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SBS油胶供方利润承压 供价存推高可能
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  • 2020-10-19 15:41:30
  • 金联创
  •   双节归来后,需求持续低迷,业者看空的气氛浓厚。在这样的背景下,苯乙烯连续上涨,丁二烯外盘走高,场内看涨的声音仍是很微弱,随着中石化丁二烯大涨600元/吨至7100元/吨,业者心态出现瞬间反转,中石化华南在利润承压的情况下,F875预收款上涨300元/吨至8400元/吨。虽然300元/吨的上涨空间已经属于难得,但是在目前的成本下,供方利润仍为负。下面我们从成本利润,供应、需求具体来看下:

      成本大幅上涨,利润承压逼迫供价宽幅上行。截止到10月19日,中石化华东苯乙烯在6000元/吨,中石化华东丁二烯在7500元/吨,填充油4700,油胶理论成本在9130元/吨。而中石油华东T171E在8600元/吨,利润在负的530元/吨,供方利润仍然承压。当然,国营企业原料有内供价格,或许存有少许利润,但这些许的利润也令供方承压。市场消息,中石化丁二烯存上调400元/吨可能,且相关产品丁苯橡胶、顺丁橡胶上调300-500元/吨,故油胶供价仍存有上行空间。

      单月产量高位,供应压力不减。10月SBS油胶预估产量在2.28万吨,具体来看:月内油胶供应量三大主力企业为主,茂名石化、独山子石化以及惠州李长荣,茂名石化因产部分干胶牌号,产量小幅减少,但独山子石化、惠州李长荣油胶线平稳运行,另外巴陵石化维持一线半月开工,宁波长鸿有短暂生产4412H。本月为年内单月最高供应量,道改需求减少,导致油胶供应增加,但低迷的需求难有好的应对。

      需求有恢复,但难以对市场形成有效支撑。下游鞋材企业大厂多有库存,有的企业库存量可用到年底,然仍存有逢低适度备货心态;中小鞋企有备货,然亦有刚需采购,且是刚需采购的主要生力军。鞋企订单方面:国内订单向好,且SBS油胶价格相对偏低,消耗量增加;国外订单,美线订单几无,欧线等订单陆续有恢复,但消耗量仍显不足。鞋企的消耗量相较于年内的产量来说仍显偏弱,社会库存压力仍存。这也是本次大涨前,成本屡屡推涨,供方利润由正转负,负值进一步扩大,且供价艰难小幅上行的主要原因。

      综上所述,随着中石化丁二烯的再次推涨,SBS油胶供方利润再次承压,供价存进一步推高可能。业者观望心态,商家多不报盘,少数业内大户分析市场价格要推高至9000元/吨以上,静待后续市场明朗化。在需求相对乏力的情况下,预期市场价格运行在出厂价格附近,商家获利仍艰难。


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  • 文章关键词: SBS油胶市场
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