2020年一季度，EPS行业整体开工率在31%，同比下降12%，开工大幅下降。

　　供应方面来看，随着春节临近， EPS生产企业多于1月底2月初集中停工放假，市场交投氛围逐步转淡。然节日期间突发疫情，原定重启的工厂纷纷推迟复工，停车时长达15-20天。随着国内疫情得到控制，EPS工厂缓慢恢复开工，然受工人返岗和物流运输受阻等影响，工厂整体开工维持低位。进入3月，国内EPS工厂开工基本恢复正常，然节后现货需求不足致使部分EPS厂家出现胀库，进而影响开工负荷，EPS整体开工水平较往年同期有所降低。

　　需求方面来看，春节前EPS贸易商、下游纷纷入市补货，进入备货阶段，场内部分货源偏紧。然受疫情影响，春节后下游需求相对启动时间较晚，自3月份开始，南方泡沫包装需求缓慢恢复，部分北方板材企业恢复开工，但因节前订单、人员不到位等，对现货消化能力尚未完全释放，交投不佳。整体，一季度EPS需求清淡，成交极少。

　　总体来说，一季度EPS场内货源供应偏多，场内低价货源打压，厂商多让利走量，然下游需求清淡，出现有价无市局面。

　　展望二季度，目前新冠病毒在全球迅速蔓延，国外疫情较为严重，且原油价格战仍在继续，外围强势利空。从原料面来看，苯乙烯库存居于高位，且来自上游成本端的支撑力度不足，尤其近期市场现货压力依旧偏大，整体盘面承压较重，预计二季度苯乙烯逐步探底后长线伴随修复性反弹，但反弹力度或受限。再看下游需求，国内下游实际开工水平提升缓慢，且出口订单多被取消或缩减，同样抑制下游开工。目前南方大家电销量均有不同程度的下降，中小下游表现不佳，北方板材行业慢慢回温中，预计二季度整体改善有限。

　　综合来说，成本供需面利空占优，然受需求提升、政策刺激等影响，市场存阶段反弹可能，预计二季度国内EPS市场仍有下行空间，整体维持低位运行，同时需密切关注外围消息面的变化情况。

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