2019年中国磷酸一铵市场主流走势下滑，除清明节前后价格小幅调涨外，其他时间段均持续下行，全年市场被低迷行情所笼罩。那么2020年伊始，疲弱走势能否在新的一年里得到转机，还要从供需面进行分析。

　　供应面：

　　近年来受行业亏损、环保严查、化肥优惠政策取消等因素影响，国内落后产能逐步被淘汰，尤其是长江经济带磷酸一铵产能供大于求，产销结构失衡，在“长江大保护”的总体要求下，沿江磷酸一铵企业装置面临关停和搬迁改造，磷酸一铵产能不断被收缩。据隆众资讯统计，2019年中国磷酸一铵产能至少有100万吨退出历史舞台。

　　图1、2015-2019年磷酸一铵产能、产量对比图

　　来源：隆众资讯

　　2015年以后化肥产能供应明显过剩，而下游复合肥用量也在种植结构以及施肥习惯的调整下逐步缩减；另外农产品价格不断走低，环保增压以及优惠政策（取消优惠电价、取消铁路运价优惠、恢复增值税等）的取消，也对产能下滑起到一定的影响作用；再有国家政策的调整、国际新增产能的冲击，使得国内磷酸一铵的落后产能不断被淘汰，截止2019年国内磷酸一铵产能1823万吨，较2015年降幅约17.14%。

　　磷酸一铵产量跟随产能的缩减而减少。2016年之后磷酸一铵产量下滑速度更为明显，2017年产量同比减少约147万吨，降幅10.79%；2018年产量继续缩减接近70万吨；2019年磷酸一铵需求面持续低迷，而工业级磷酸一铵利润尚可，部分磷酸一铵企业生产方向转移，磷酸一铵产量继续下降，据隆众资讯测算2019年年底磷酸一铵产量在972万吨附近，同比降幅约15.22%。

　　需求面：

　　图2、2015-2019年磷酸一铵表观消费量对比图

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　　2015年磷酸一铵表观消费量变化幅度较大，尤其是上半年波动明显，下半年变动趋缓；2016-2017年数值走势变化不大，年表观消费量在1100万吨偏上，不过此时还能有销售淡旺季之分，1-6月份淡季，7-10月秋销旺季，10月份过后冬储；然2018-2019年表观消费量的值下滑明显，销售淡旺季逐渐转淡，尤其2019年磷酸一铵市场淡季清冷，旺季平淡，表观消费量降至736万吨附近，同比降幅约18%。

　　图3、2015-2019年磷酸一铵出口量对比图

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　　近年来国内磷酸一铵出口量以下滑走势为主。2015年开始全年放开，出口量大增，而次年巴西库存消化缓慢，采购量降低；2017年后受国际摩洛哥、沙特、俄罗斯等新增产能冲击,巴西市场转移磷酸一铵进口国来源，从中国的进口量持续缩减。2019年1-11月份巴西进口MAP约370万吨，摩洛哥、沙特、美国的货源连续两年占据前三位，其中进口摩洛哥的量约120万吨，预估从中国进口量约65万吨，同比降幅约20%附近。不过澳大利亚、阿根廷从中国进口量逐渐增加，预计2019年全年数量同比增幅或在20%左右。

　　综上所述，整体来看2020年国内磷酸一铵供需面将继续缩减。受资金链及环保影响，部分2019年开工时间短的磷酸一铵企业装置或将继续被淘汰；而国内下游复肥持续低位开工；另面对国际竞争压力，中国出口市场需求依旧不乐观，磷酸一铵企业或将继续采取“限产保价”措施以寻找希望。因此2020年整体来看，磷酸一铵行情依旧不乐观，建议贸易商谨慎操作。

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