一、11月原料锌价持续走弱，屡创新低

　　11月原料锌价整体呈震荡下行。月初国内外公布的经济数据不佳，市场对于经济增长放缓的担忧再次来袭使锌价承压震荡下行，氧化锌厂家多持观望态度，调价积极性有限，且下游消费疲软，北方环保检查常有，市场整体成交较为清淡。之后市场预期美联储将暂停降息，加之此前美国经济数据大多向好支撑美指续涨影响原料锌价不断下探，创下17830元/吨的近年新低，部分贸易商小幅下调氧化锌成品价格。月内0#锌锭价格在18240-19090元/吨的区间内震荡，月均价较上月跌386元/吨左右；截至29日上海地区0#锌锭收于18290元/吨，较上月同期跌890元/吨。听闻华北地区96%左右含量的锌渣含税报价在16285元/吨（不含运费和劈渣费用），较上月同期跌785元/吨。

　　二、市场需求不佳，部分氧化锌业者小幅下调成品价格

　　11月沪锌不断下探，受需求面支撑不足压制，锌价难以回升。虽多数厂家稳价观望，但有部分成品库存较高的厂家小幅下调实际成交价格。29日，山东地区锌渣产99.7%氧化锌主流含税报价在16800-17300元/吨的区间内，较上月同期价格有所下调，听闻市场低端报价在16500元/吨附近。

　　三、需求、环保双重压力，氧化锌企业开工难以回升

　　11月氧化锌市场交投气氛表现清淡，原料锌价走势不定，月内大幅下降，受需求面支撑不足压制上行乏力，因此业内谨慎观望情绪明显加重，下游需求因采暖、环保等因素受限，放缓采购节奏，而且目前河北地区环保检查力度加大，部分生产企业开工装置受限，因此本月氧化锌行业整体开工维持在37%左右。

　　认为近日受多重因素影响原料锌价震荡下行，预计短期内宏观消息不佳及经济疲弱形势难以缓解，加上基本面需求难有恢复，因此锌价或延续震荡态势。11月底河北多地启动重污染天气橙色预警及重污染天气Ⅱ级应急响应，随着冬季深入，12月份环保检查将更加严格，企业生产或受阻，因此后期市场改观压力较大。

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