随着东源、开祥、融和等装置的陆续重启,供应端的利好逐渐减弱,10月国内
BDO市场在窄幅上调150元/吨后,主流成交重心维稳在9050元吨。传统的银十旺季接近尾声,国内BDO市场继续探涨势头渐渐被疲软需求遏制,保持偏强整理态势。
十月供应端现利好,市场短暂小幅探涨
图1 2019年国内BDO市场价格走势图
来源:隆众资讯
借助开祥7月19日因义马爆炸后停车进行安全排查,国庆前一直处于停车状态;东源自8月13日停车检修,国庆前尚未重启;天业更是从5月份3套6万吨/年装置停车检修。市场开工低位,供应面现利好支撑,工厂报盘高位,积极挺市,但碍于下游需求疲弱,市场短暂小幅上调150元/吨。
装置陆续重启,供应端利好减弱
国泰节后开车,现已正常生产;东源10月8日重启,10月12日出产品;融和10月14日重启,预计月底出产品;开祥10月16日重启,预计25日左右出产品。截止目前,市场开工率维持在58%左右,较节前提高9%左右。虽陕西比迪欧18日停车更换催化剂,但因在计划内,对市场影响不大;鹤煤下月存停车计划,但也是计划内,会做好库存,因此总的来说,供应端利好支撑正在减弱。
原料价格走跌,成本支撑减弱
图2 2019年国内BDO市场利润走势图
来源:隆众资讯
原料西北甲醇跌势延续,市场成交氛围不佳。业者多观望为主,实单成交不多。青海地区中浩60万吨天然气甲醇装置明日气停车检修,预计明年3月恢复,目前暂无出货压力。预计西北甲醇行情维持偏弱走势。10月国内电石市场下调为主,生产企业货源充足,出货积极。国庆期间道路运输检查,且随着四川地区道路运输的恢复,西北地区采购量减少,导致生产企业库存积压。为加快出货速度,出厂价格连续下调。国内
BDO市场成本支撑减弱。
下游刚需采购,平稳过渡
下游PBT随着兴盛节后重启,开工率有所提升,但仍是刚需入市,未有备货意向。终端圆机平均开机率47%,纺织库存累积,出货缓慢,下游氨纶采购热情一般,维持刚需。导致PTMEG工厂开工积极性不高,保持在7-8成左右。其他下游开工平稳,逢低补仓。
综合来看,随着装置陆续重启,开工率逐渐提高,供应端利好支撑减弱。原料甲醇、电石价格走跌,成本支撑偏弱。下游终端需求未有改善迹象,仍然保持刚需为主。但听闻近期延长石油外采BDO生产自有下游PTMEG,在工厂库存压力较小情形下,供方挺市意向延续。预计,国内BDO市场高位整理,不排除有小幅调整可能,关注装置重启进程及外采情况。
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