节前,国内顺酐市价已于高位出现松动,但由于短时的货少支撑,暂未有明显跟进苯法原料加氢苯等的跌幅的情况。但自节后起,受外围原油及纯苯外盘下行打压,及内需不足影响,粗苯、加氢苯等跌势迅猛,且顺酐基本面支撑不足,市价出现宽幅下跌表现。
供需端来看,由于近期间高利润支撑情绪,企业总体开工负荷较高,其中节后河南盛源一套2.5万吨/年装置重启,新疆金源4万吨装置准备重启开车中,或计划于下旬开始销售产品,丁烷法企业装置基本全部正常运行,有效产能企业综合开工负荷达到75%附近,其中丁烷法企业综合开工达到95%以上,处于年内高位水平。节后企业整体现货量不多,但高开工影响之下,货量将持续增多,叠加市场行情持续走弱,主要下游不饱和树脂其他原料苯乙烯、苯酐等下跌打压其采购情绪,需求量偏少,仅仅维持谨慎刚需,基本面利空明显。
原料端来看,两种工艺原料正丁烷及加氢苯价位偏低,粗略计算丁烷法及苯法企业当前成本约在6100元/吨及6500元/吨附近(不包含蒸汽收益),用当前顺酐价格计算,丁烷法工厂利润约在700元/吨及350元/吨附近,企业整体利润良好,成本端暂无明显支撑。
就外围方向来看,节日过后,国际原油期货价位跌幅十分可观,但近期受伊朗游轮遇袭令市场对中东地缘局势的忧虑情绪增加,及中美谈判的积极进展也令油价获得支撑,原油连续两日大幅反弹上行,但后续仍存不确定性方向发展,需继续关注突发性事件影响情况及贸易战实质缓和程度为主。
综合来看,短线受基本面利空、原料价低支撑不足影响,国内顺酐市场延续走弱行情为主,华东价位或跌至6500元/吨附近成本线支撑点。但原油上涨及纯苯外盘反弹对业者心态形成一定利好提振,苯法原料加氢苯等短时存止跌整理表现,随顺酐价位跌至成本线附近,如若外围表现尚可,下游树脂因原料库存水平低位,且传统旺季内需预期尚可,将出现陆续补仓局面,叠加汇丰石化若按计划检修,供应端稍显缩量,基本面或将有转好,在抄底情绪上升及主要工厂出口转好情况下,市场容易出现反弹行情,因此预计顺酐价位深跌有限,后续继续关注原料面走向及外围原油变动情况。
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