2019年至今，受下游需求疲软的影响，聚酯瓶片市场表现较为低迷。9月份，瓶片价格更是跌落今年低谷，近月货源最低成交价格在6775元/吨附近。距离国庆长假时间有限，在众多利空影响下，瓶片市场仍存一定下行风险。

　　透过低迷的表象，我们来看看诱导这一市场本质的三方面因素：

来源：隆众资讯

　　首先，国际贸易争端的持续，导致成本端不给力。

　　由上图明显可见，近一年来，受国际贸易争端的影响，聚酯双原料的价格持续震荡下行。虽然过程中，有稍许利好消息刺激，但涨幅有限，并未改变整体下跌态势。10月份中美将进行第13轮高级别经贸磋商，根据以往磋商进展来看，实质性改善可能性较小，并且市场预期短期内有明确性结果的希望渺茫。从原料端供应上看，华彬石化140万吨计划近日重启，10月份新凤鸣220万吨PTA装置计划投产，且恒力220万吨装置检修计划延后至国庆节后，是否顺利落地仍需观察。短期内，PTA上行阻力较大。

　　其次，聚酯瓶片产能的扩张，致使供应持续增加。

　　2019年，聚酯瓶片国内产能持续保持在1019万吨/年。大连逸盛60万吨瓶片装置计划10月份投产；海南逸盛50万吨计划今年年底或明年年初投产；重庆万凯60万吨1期计划明年年补投产，据不完全统计，国内未来一两年内还有210万吨左右的产能计划投放。

　　再者，国内终端需求相对减少，拖累瓶片市场走弱。

终端企业	8月接货量	9月接货量
大型饮料厂一	3万吨左右（四季度+9月货源）	1万吨左右（四季度与明年年补货源）
大型饮料厂二	2万吨左右	1万吨左右
大型饮料厂三	2.8万吨（9月货源）	2万吨（10月货源）

　　从上表数据对比显示：终端饮料企业对瓶片的采购量大幅减少，且目前需求转淡迹象愈发明显。进入9月份后，随着天气温度的转凉，终端消费日渐减少。北方瓶坯加工企业开工下滑至6-7成左右，其中不乏因环保问题关停整改的中小型企业。终端饮料企业开工率相比旺季也下滑了3-4成。

　　综上来看，瓶片业内多数对后市预期偏空。局部瓶片厂家因顾虑到库存压力，节前低价放量的情况时有发生，市场竞争激烈。在众多利空因素的影响下，瓶片市场悲观氛围浓厚。短期能否止跌，仍需关注PTA装置检修情况，乙二醇去库存进度与宏观利好消息。

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