近日，国内醋酸市场价格大涨。截至7月23日，陕西延长醋酸实际出厂价较7月19日上调470元(吨价，下同);华北市场主流价格推涨至2800~2850元，上涨250元;华东和华南市场价格上涨约100元。

　　笔者认为，此次大涨虽与义马爆炸事故有关系，但鉴于醋酸市场供需矛盾改善有限，在产能过剩、需求放缓的大背景下，此番大涨难长久。

　　义马气化厂产能较小影响有限。在全国16家醋酸生产企业中，位于河南地区的有3家，包括顺达化工、永煤龙宇以及义马气化厂，均为国有企业，且多以现货销售为主。而顺达化工和永煤龙宇销售区域较广，除在当地外，亦有大量货源发往华东和华南市场。但义马气化厂为25万吨/年的醋酸小装置，日产量维持在600余吨，基本都销往周边企业，对市场影响不大。

　　醋酸产能已经过剩。2017年以来，醋酸高盈利空间吸引工厂扩产，继去年山东兖矿、天津渤化永利和河南龙宇产能分别增加10万吨/年外，今年上半年山东兖矿国泰在5月初完成检修之后，有效产能增加10万吨/年左右，而大连恒力35万吨/年醋酸装置也于5月下旬正式投产。截至6月底，我国醋酸有效总产能约925万吨，总产量约353万吨，较去年同期增加约17万吨。此外，顺达化工的非粮乙醇生产陷入亏损，因此开工率已下降，后期继续停车概率较高，醋酸外销量将大幅增加。同时，受出口锐减、主要下游增速放缓等因素影响，醋酸行业再度产能过剩。

　　下游需求增速放缓。尽管醋酸行业产能大量释放，但下游需求增速并未同步跟进。大型下游装置中，四川能投100万吨/年PTA装置于5月底投产，另外北有机2#9万吨/年醋酸乙烯装置和河南华兴5万吨/年醋酸乙酯装置于6月份重启，显然不能够平衡上半年醋酸增量。另外，“3·21”特别重大爆炸事故后，一些环保和安全检查不过关的企业被要求整改或者关闭，多集中在醋酸下游医药和印染等领域一些小工厂，对醋酸需求采购的影响也较为明显。

　　综合来看，引发此轮醋酸价格大涨的义马气化厂爆炸事故仅仅是个突发因素，国内醋酸供需格局并未得到根本改善。醋酸价格快速上涨挤压下游获利空间，影响下游企业开工积极性，加之身处淡季，需求因素的影响将会逐步消化供应利好，届时醋酸市场将触顶回落。

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