沉寂多日的甲醇期货5月20日拔地而起，主力1909合约大涨2.58%至2508元/吨，成交量、持仓量双双放量。分析人士表示，传言Kaveh 230万吨装置停车的消息是引发甲醇期价大涨的导火线。基于近期国外供应暂时减少，后期国内MTO装置投产后需求提升的预期，预计短期甲醇期价将震荡偏强。

　　期价增仓放量大涨

　　周一，甲醇期货在工业品商品期货中大放异彩，主力1909合约最高至2547元/吨，创下4月15日以来新高，收报2508元/吨，涨2.58%，日内成交量增148.4万手至293.5万手，持仓量增99546手至144.7万手。

　　国投安信期货高级分析师庞春艳表示，上周五晚上市场流传Kaveh 230万吨的装置停车是5月20日甲醇价格大涨的导火索。

　　据国投安信期货资料显示，从国内甲醇市场2019年上下游装置投产预期来看，预计共有11套装置投产。“按目前投产进度来看，部分甲醇装置已在上半年投产(鲁西、恒力、宝泰隆)，给市场带来一定压力，下游装置集中在下半年投产，从需求面改善甲醇市场供需。且下游投产几乎都是MTO设备，其中久泰能源已在试运行，预计6月开始外采甲醇，南京惠生MTO已中交，预计7月投产，因此预计下半年MTO如期投产是国内甲醇供需格局改变的主要因素。”庞春艳表示，按照供需平衡表预期来看，在久泰和惠生MTO 6-7月投产稳定运行后，全国甲醇月度的进口量须维持在90万吨以上才可以保证不紧张，否则到四季度甲醇市场将会再次供不应求。

　　短期有望偏强振荡

　　此外，国内外供应可能会低于预期。据庞春艳介绍，国内方面，上半年甲醇价格持续下跌，不断测试煤制甲醇成本支撑，内地上游生产利润持续压缩，短期国内煤制甲醇供应会低于之前预期。国外方面，自伊朗Marjan和Kaveh两套装置投产以来，市场都对其供应偏乐观，但以往新装置投产后均需经历6个月至12个月的磨合后才有可能持续高负荷稳定生产。另外，因受到伊朗制裁事件影响，港口货船推迟到港和转港现象频频出现，甲醇的进口可能受到影响。

　　从需求方面来看，庞春艳表示，传统下游需求因今年环保力度加强而萎靡不振。鉴于此，庞春艳认为，经过5月20日太仓现货大涨，华东与内地的套利窗口已打开，短期甲醇价格不具备继续大幅拉涨的条件。

　　瑞达期货化工小组认为，近期甲醇到港增加，港口甲醇去库存趋势再度受到遏制。从需求来看，烯烃新装置的投产预期将对需求有一定的推动作用，但化工安全整治将限制新装置投产进度，且限制部分传统下游消费。目前期价跌至甲醇生产成本线附近，对期价产生一定的支撑。从技术上看，建议甲醇期货1909合约短期在2470—2540元/吨区间交易。

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