一、多头利于原油，上行态势还远未终结

　　尽管上涨势头已有所放缓，但基本面不少现象仍表明，原油上行态势还远未终结。石油输出国组织(OPEC)减产，伊拉克出货量异常偏低，以及因上月发生油库火灾导致的休斯敦油轮航道拥塞，造成美国墨西哥湾沿岸的原油进口量降至近三十年来的最低水平;此外美国页岩油产量放缓也出现不可否认的迹象。

　　二、“两油”库存消耗缓慢，后市调降举措难免

　　近期“两油”资源消耗缓慢，频繁出台调降的举措，对现货成本支撑抑制明显。据悉目前厂家库存维持在90万吨左右，因此后期在高库存的压制下，石化企业继续去库存操作，执行降价的可能性偏大。

　　三、装置检修仍较密集，资源短缺或是利好

　　尽管2019年属于检修小年，但二季度各月相对于其他月份，检修的石化装置依然不少。据小编初步统计，5、6月份除去长年停车的生产线，目前在检、待检的生产线共有11条，且九成的检修期较长，基本在30-52天不等，预计可能造成39.64万吨左右的资源缺失，这仍有望让现货行情泛起一丝涟漪。

　　四、期货市场不温不火，对现货提振力有限

　　进入2019年以来，PP期货市场一直处于不温不火、低位运行的状态。鉴于石化检修低于往年，供应相对充裕，终端需求显平淡，去库进程慢等基本面难改，且后期受基差及内外价差的制约，PP合约维持8300-9000元/吨区间震荡思路，尚难以对现货行情形成有效的提振力。

　　五、改善尚有难度，但编织需求仍有可期

　　需求一直是影响PP市场行情的关键。长期以来终端用户维持刚需采购，场内成交气氛始终未有较好表现。不过5月份为编织行业需求旺季，梅雨季节、抗洪防汛对编织袋的需求，或将在一定程度上改善不佳的需求状态。

　　综合各方因素，后期PP行情是压力与希望并存，行情呈现大涨大跌的可能性不大，总体还将延续小幅震荡的格局。

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