昨日沪铜价格有所上涨，继续围绕49000元/吨上下震荡；夜盘伦铜冲高回落，沪铜价格跟随下跌。

　　昨日上海电解铜现货对当月合约报升水820元/吨-升水1050元/吨，市场针对降税3%的空间对1904合约报价全面大幅升水，因缺乏下游消费的实际买量支持，成交低迷，市场买盘无力。

　　宏观方面：欧股道指均连涨四日，美油四个月来首度涨破59美元；中国1-2月个税收入同比降18.1%，证券交易印花税降41.1%；英议长排除脱欧协议第三次投票可能，英镑跌破1.32创上周三以来新低。

　　行业方面：哈萨克斯坦1-2月精炼铜产量同比增加5.4%；2019年第1季度，有色金属企业信心指数为49.4，较上期上升0.8，但仍略低于临界点。

　　上周以来，铜价围绕49000元/吨上下震荡，其中国内降税以及伦铜库存大增更是引发了市场较大波动。目前来看，伦铜库存增加短期将告一段落，回顾历次伦铜库存暴增情况，在库存暴增结束之后，铜价往往企稳，甚至迎来上涨行情，因此对于铜价不必过分悲观。国内降税政策对于下游消费支撑，仍需观察，但是在消费逐渐进入旺季回暖的背景之下，铜价有望延续振荡上行。预计今日铜价在49000-49500元/吨之间窄幅运行。

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