相较于2017年春节后的“开门红”，以及2018年节后短暂观望等来的窄幅上扬行情，2019年春节后表现明显不及，不仅未能延续节前挺价走势，重心却震荡阴跌。主要原因无疑是自身供需面偏弱及少数大户积极抛售所致，那么苯乙烯此次“倒春寒”将何时结束呢？

　　春节前华东苯乙烯市场挺价走高，除去部分合约空单回补助力之外，还受益于对节后长线市场谨慎乐观的预期。但春节后，港口库存暴增，且迟迟不见下游入市配合，市场续涨受阻，震荡回调。近日华东苯乙烯现货重心围绕8250-8300元/吨纠结，较节前收盘下滑300元/吨，后期苯乙烯将如何演绎呢？

　　首先，宏观消息面：中美贸易战谈判重新展开，市场正密切关注全球贸易局势的前景，原油短期保持震荡上扬态势，多数能化产品偏强整理，不过近期苯乙烯在基本面疲弱压制下并未受到提振，整体联动性大幅下降，然在此大环境下，苯乙烯空头打压理性且谨慎，主动杀跌动能明显表现不足。

　　其次，供应面：截止本周三金联创统计数据显示，江苏苯乙烯主流罐区库存总量已增加至32.7万吨，其中贸易现货量25.5万吨（不包含华润库、建滔库），再度创下历史高位，如此高企的库存难免对市场做多积极性产生压制。不过，近期码头到货节奏有所放缓，而亚洲苯乙烯生产厂家即将进入集中检修期，苯乙烯后期进口货源补充有望缩量，另外，国内山东晟原、齐鲁石化、燕山石化、中石油东北后期陆续存停车计划，供应压力将得到一定缓解。

　　再次，需求面：春节后，苯乙烯下游工厂多消化前期原料库存及合约量为主，迟迟未见入市采购，当前硬胶行业部分商家库存较高，且镇江奇美本周停工检修，3月初宁波台化存停工计划，而EPS受低价货源冲击盘面表现不佳。但部分下游工厂当前流露一定采购意向，终端下游逐步复苏，随着天气转暖，EPS下游板材陆续复工,ABS、PS下游家电、汽车等行业也存向好预期，苯乙烯需求面存潜在向好趋势。

　　最后，市场心态：从目前市场表现来看，现货供应压力偏大是不争的事实，个别大户及部分散户了结积极，买盘持续性受到一定牵制，而且经历了一月最后一周挺价反弹行情，当前市场缺乏批量空单回补。不过鉴于苯乙烯相对值不高，商家做空兴趣不足，主动杀跌谨慎，尤其远期期货逢低回补买气良好，低价出货积极性并不高。买卖双方处于拉锯式观望对峙僵局之下，多高抛低吸顺势理性操作。

　　综合来看，苯乙烯短期将持续承压港口高库存的现实，延续横盘箱体震荡走势。“降库存”依旧是当下市场的首要任务，下游需求跟进情况以及码头去库存化速度将是左右中长线走势的关键因素。

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