国都证券表示，集团现有煤炭产能近5000万吨，市场预期唐山地区钱家营等五矿井有较大可能注入公司，这五矿合计产能1400多万吨，煤种以1/3焦和气煤为主，若能注入不仅能使公司产能增加2倍，并且后续建设的焦化业务原料煤自给率也能得到提高。预计公司2010-2013年EPS为0.72元、0.77元、1.04元，PE22倍、20倍、15倍，公司估值高于行业平均17倍估值。考虑到公司资产注入预期强烈，维持公司“短期推荐，长期A”的投资评级。
　　
　　中金公司认为，公司2010年动态PE为21.0倍，高于15.1倍的行业中值，较历史中值高29.5%。考虑到公司资产注入空间巨大，未来加拿大项目、泰瑞煤业和倡源煤业将推动产量快速增长，维持审慎推荐的评级。
　　
　　中报情况：2010年中报披露，公司2010年上半年生产原煤408.94万吨，同比增长5.57%；生产精煤158.71万吨，同比增长12.27%，对外销售精煤91.09万吨，同比减少14.97%。生产焦炭253.4万吨，销售焦炭245.62万吨，同比分别增长48.95%、42.8%；生产甲醇11.47万吨，销售甲醇12.03万吨，同比分别增长82.93%、93.72%；生产纯苯3.80万吨。
　　
　　基本情况：煤炭“注入+整合”可带来2.5倍产能增长。（1）集团现有煤炭产能近5000万吨，市场预期唐山地区钱家营等五矿井有较大可能注入公司，这五矿合计产能1400多万吨，煤种以1/3焦和气煤为主，若能注入不仅能使公司产能增加2倍，并且后续建设的焦化业务原料煤自给率也能得到提高；（2）公司参与山西资源整合，获得介休市泰瑞公司41%股权，该公司负责整合介休市内29座矿井，整合后合计产能1410万吨，保守预计公司可获得优质焦煤产能350万吨。
　　
　　公司资源储量丰富。公司现有两个煤矿，分别为范各庄和吕家坨矿业分公司，公司原煤产能为750万吨，肥精煤265万吨，产能基本稳定。
　　
　　公司生产煤炭品种优良。开滦下属范各庄矿（450万吨，100%）和吕家坨矿（300万吨，100%），合计可采储量41842万吨，产能750万吨，可采年限分别为44年和73年。因其肥煤洗出率低，年精煤产量在260万吨左右，主要客户是宝钢、鞍钢及控股子公司中润。09年煤炭增量主要来自于介源煤炭（41%）旗下的金山坡煤矿，主要煤种为焦煤，地质储量5720万吨，改扩建后产能为90万吨，于2009年5-6月投产，贡献权益产量约40万吨。公司地处华北重要的炼焦精煤基地、钢铁生产基地、焦炭煤炭的集散地，具有突出的资源优势、地域优势、交通优势和市场优势。