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区域间差价导致甲醇贸易流向的及时改变
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  • 2018-09-13 09:21:45
  • 卓创化工
  •   港口和内地的价差、美金到港成本和内地到港成本差价、中国和东南亚运费以及差价变化均会引起利润的产生,最终导致货源流向(内地流入港口、中国复出口到东南亚)的及时改变,8-9月份内地和港口、中国和东南亚关系愈发密切,但随着8月底至9月上旬,港口和内地套利窗口的逐步关闭。9月份国产货源流入沿海地区货源缩减,而对于9月份进出口量而言,伊朗、东南亚和少数中东货源大幅缩减,9月份整体出口货源则难以少于4万吨,9月份净进口货源仍在持续缩减。

      据不完全统计,预估8月份我国甲醇进口量在68.25万吨,较7月份进口量(50.5万吨)大幅增长17.75万吨,涨幅在35.15%,预估8月份我国甲醇出口量在4.52万吨,较7月份出口量(1万吨)增加3.52万吨,涨幅在352%。本月出口较上月明显增多,集中在太仓(2.89万吨)、珠海(5000吨)和广州(1.13万吨),大部分发往印尼下游工厂套利。8月进口方面,从产消国来看,沙特、马来西亚、特立尼达和伊朗货源略有缩减,沙特货8月份缩减至6.5万吨,马来西亚仅有1.94万吨,特立尼达略有缩减至3.42万吨,伊朗货本月略有缩减至22.82万吨,而新西兰、阿曼、美国、文莱和卡特尔到港量增多,其中新西兰增加最为明显,8月份新西兰货源到港量激增至15.7万吨,阿曼增加至6.28万吨,美国增加至2万吨,文莱略有增加至2.11万吨,卡特尔本月到港增加至2.09万吨。再者从到港区域来看,江苏、浙江8月份到港量积极增多,江苏到港量增多至29.14万吨(其中江苏连云港本月激增至12.60万吨,较上月大幅增加8.54万吨,其中部分货源为前期合约推迟交货至8月份),8月份连云港仍有2万吨货源改港至太仓区域;8月浙江进口到港量增加至25.5万吨。华南到港量略有缩减至12.25万吨(其中有1万吨进口船货抵达广西)。对于9月份,受到马油大装置8月13停车检修50天以及伊朗部分货源转往印度、台湾等地影响,9月份马来西亚以及伊朗发往中国货源缩减明显,尤其是马来西亚货源9月份发往中国数量为零,南美洲9月份抵达中国货源同样有望缩减,因此预估9月份我国甲醇进口量仅在54-55万吨附近,而东南亚非主力港口(印尼、越南和菲律宾等地)货源仍显紧张,仍积极从中国区域采买货源。据统计,9月份华东和华南加起来仍有4.2万-4.5万吨货源转口至东南亚和韩国区域套利。

      国产到港方面,从8月初开始,江苏甲醇库存直线上升。国产货源贡献力度不小。毕竟处于对码头卸货能力、罐容、是否交割库以及运费等等条件考虑,(关中、河南、安徽和山东等地)汽运货源多流入常州江阴、仪征和乍浦区域,而国产(天津、京唐和重庆)船运多集中抵达太仓、南京和宁波区域,而连云港同样基于码头卸货能力以及运费等等考虑,进口到港量本月明显多于国产到货量,基于8月下旬重启做准备,为保证顺利重启运行,其8月中下旬库存持续激增。江苏亦是,8月中下旬国产货持续涌入,尤其是8月底,国产汽运货源爆发式的涌入港口区域。而对于9月份,对于内地价格持续的走高,近日内地送到港口价格已达到3300元/吨以上位置和港口套利窗口逐步关闭,港口从内地新单订购力度下降,因此整体9月份内地流入量较8月份缩减,9月份除去关中、重庆、天津和京唐等地流入量相对稳定(多为前期订购货源)以外,其他区域流入华东区域量缩减。就太仓来看,9月上中旬,国产货源抵港太仓数量预估在3.16万-4万吨,里面交付合约、下游工厂、交割货物和外商货物占到多少比例,就不在此一一详细解释了。而常州江阴等地9月上旬开始,国产货源到港量已在逐步缩减,且所到货物多为前期所签订合约货物,9月份新签合约数量缩减。整体9月份港口区域内消化货源为主。

      因此,港口和内地的价差、美金到港成本和内地到港成本差价、中国和东南亚运费以及差价变化均会引起利润的产生,最终导致货源流向(内地流入港口、中国复出口到东南亚)的及时改变,后期仍需密切留意这些区域的价差变化以及交割库仓单的动态。

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  • 文章关键词: 甲醇
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