导语:2018年上半年,聚酯市场大盘整体走势良好,但是聚酯半光切片市场震荡偏弱,且行业盈利情况并不理想;而聚酯有光切片市场整体走势良好,并在二季度迎来行业新曙光。
从图1可以看出来,2018年上半年,聚酯切片市场整体波动幅度不大,但聚酯半光切片和聚酯有光切片市场分化逐渐加大。其中聚酯半光切片市场价格震荡趋弱,上半年高点出现在1月15日的8400元/吨,低点出现在6月22日的7550元/吨,平均利润为66元/吨;聚酯有光切片窄幅震荡,上半年高点出现在1月15日的8400元/吨,低点出现在4月3日的7700元/吨,平均利润为224元/吨。
图1 2018年聚酯切片市场价格和行业利润对比图
究其原因,首先是聚酯半光切片供应压力比有光切片市场供应量大。今年上半年,前期停车的聚酯切片装置重启,主要有金桥20万吨聚酯有光切片、鑫东华10万吨聚酯半光切片,万杰10万吨聚酯半光切片;另外,今年上半年,新增的聚酯装置共有340万吨,而新增的侧切产能,按聚酯装置产能的10%计算,也有34万吨,其中聚酯半光切片23万吨,有光切片11万吨。这样来看,聚酯半光切片市场新增43万吨产能,而聚酯有光切片市场新增31万吨产能。同时,因为新聚酯涤纶装置产能投产后,均要生产一定时间(一般1-2周)的聚酯切片(多为聚酯半光切片),等后期慢慢配套纺丝线,所以聚酯装置集中投产的二季度,聚酯半光切片市场供应量大幅增长,工厂积极降价促销出货,最终导致市场价格和利润快速下滑。
其次,聚酯有光切片需求面增长更显著。近几年环保压力陡增,印染产能继续被压缩,导致有色涤纶丝等相关产品需求旺盛,聚酯切片下游切片纺市场环境进一步改善,行业开工率持续提升,利润丰厚。其中,聚酯有光切片需求增长亮点频出。一方面,薄膜、工业丝持续增长,另一方面,二季度聚酯瓶片市场价格大幅上涨,导致部分转产有光切片的工厂转回生产瓶片,且下游片材客户采购转向成本较低的有光切片,加剧了有光切片供需紧张格局,货少价扬的聚酯有光切片市场与聚酯半光切片价差越来越大,其中1月份市场价格月均差在18元/吨附近,而6月份市场价格月均差增长至332元/吨附近;行业利润价差也越来越大,其中1月份行业利润月均价差在68元/吨,6月份行业利润月均价差增长至383元/吨。
随着下半年新增聚酯产能陆续释放,聚酯半光切片市场供应宽松局面或仍延续,加之中美贸易战的深入,或会使得终端服装纺织出口市场逐步恶化,预计聚酯半光切片工厂开工率或逐步下滑,后市难言乐观;而目前聚酯瓶片利润更好,且工厂无库存,下半年聚酯工厂或不会转产聚酯有光切片,聚酯有光切片市场供应面仍平稳,加之环保压力下,有色丝发展前景良好,且薄膜、工业丝需求稳定增长,预计下半年聚酯有光切片市场与有半光切片市场分化局面难有改善。
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