6月下旬国际原油暴力拉涨,美原油一度涨至三年半以来高位,消息面为国内成品油市场带来强劲支撑,主营及地炼汽柴油价格均有不同程度上涨,主流幅度在150-200元/吨。不过据监测,目前山东地炼去往全国主要地区的套利空间仍不容乐观,达到150元/吨以上的地区较少,地炼市场出货不及预期。
6月下旬,国际原油市场主要受欧佩克增产低于预期以及美国推动各国从11月份起停止进口伊朗原油两方面因素的影响,欧美原油期货价格暴力拉涨,美原油期货6月29日收于74.15美元/桶,连续创三年半以来新高。短短一周时间,美原油上涨8.61美元/桶,涨幅达13.14%。
原油走强的支撑下,国内主营及地炼汽柴油价格均有不同程度上涨,主流幅度在150-200元/吨。就地炼市场而言,本周出货情况出现短期的好转,个别炼厂柴油日出货量能达1万吨以上。但好景不长,本周末期,地炼市场成交迅速转淡,各炼厂转为持稳出货为主。究其原因,卓创认为主要有两点:
首先,国内汽柴油需求表现十分一般,尤其柴油方面,夏季高温天气影响工程、基建等户外作业,柴油需求受到削弱。而汽油方面,虽夏季汽车空调用油增多,汽车油耗增加,不过近期缺少节假日等利好的刺激,居民驾车出行的频率较一般。汽油实际需求好转有限。
其次,目前山东地炼去往全国大部分地区的套利空间不容乐观,尤其是山东地炼目前的主要市场,河南、河北、江苏、安徽、内蒙等周边省份,套利情况均十分一般。
汽油方面,理论套利最好的地区为广西、福建、山西地区,达到200元/吨以上。不过广西、福建地区必须依靠海运,小单无法成交。另外,距离较远,当地的山东地炼资源十分有限,市场占有率较低。而山东周边省份如:河南、安徽、江苏、河北等地套利空间均为负值。这在一定程度上严重制约了山东地炼汽油的销售。
柴油方面,理论套利则更为“惨淡”,仅山西、北京地区套利空间在150-250元/吨。其余大部分地区的套利窗口均呈关闭状态。
山东地炼成品油跨区域套利表
单位:元/吨
省会 | 汽油套利 | 省会 | 柴油套利 |
广西南宁(海运) | 250 | 山西太原 | 248 |
福建福州(海运) | 220 | 北京 | 155 |
山西太原 | 218 | 广西南宁(海运) | 130 |
内蒙呼和浩特 | 192 | 天津 | 115 |
北京 | 175 | 河北石家庄 | 70 |
天津 | 165 | 福建福州(海运) | 50 |
河北石家庄 | 100 | 内蒙呼和浩特 | 12 |
广东广州(海运) | 50 | 贵州贵阳 | 11 |
重庆 | 12 | 安徽合肥 | 2 |
江西南昌 | -16 | 四川成都 | -20 |
贵州贵阳 | -19 | 广东广州(海运) | -20 |
安徽合肥 | -28 | 河南郑州 | -59 |
江苏南京 | -36 | 江苏南京 | -106 |
四川成都 | -50 | 浙江杭州 | -148 |
浙江杭州 | -78 | 陕西西安 | -148 |
湖南长沙 | -81 | 昆明云南 | -155 |
昆明云南 | -135 | 重庆 | -158 |
河南郑州 | -149 | 湖北武汉 | -175 |
辽宁沈阳 | -163 | 辽宁沈阳 | -183 |
陕西西安 | -168 | 江西南昌 | -186 |
湖北武汉 | -175 | 上海 | -203 |
上海 | -183 | 湖南长沙 | -251 |
吉林长春 | -215 | 吉林长春 | -305 |
黑龙江哈尔滨 | -293 | 黑龙江哈尔滨 | -363 |
后市而言,国际原油市场担忧供应端缺口或再度放大,另外夏季来临,原油季节性需求增加,美原油库存连续减少。因此下月国际原油受利好刺激将会迎来一波上涨行情。另外国内市场方面,月初主营销售压力较小,华东、华北等部分主营单位或上调汽柴油批发价格,山东地炼套利空间或出现一定程度好转。另外,原油继续上涨的利好下,下游补货或有增多。不过,受高温天气影响,7月份柴油需求进入淡季,汽油需求亦无其他利好出现,因而将抵消部分原油以及主营推价的利好。综合分析来看,预计7月份地炼汽柴油价格或先小幅上涨,后震荡下滑的走势,幅度或在100-200元/吨。