进入6月份，聚酯市场相关产品中，仅纤维级PET产品出现微幅亏损，其余产品利润仍较理想，随着夏日高温及暴雨相继袭来，下游需求逐渐趋弱，后市聚酯市场相关产品还能保持较好的盈利状态吗？

　　下游需求淡季到来，织造及切片纺涤纶纤维工厂采购数量缩减，部分聚酯工厂产品库存明显增加，市场价格相应走跌，相关产品的行业利润大多较上个月微幅收窄，据统计，截止6月25日，纤维级PET盈利环比跌36.47%，涤纶长丝POY盈利环比跌15.9%，涤纶短纤盈利环比跌10.36%，瓶级PET盈利环比涨0.83%。

　　从图1也可以明显看出，6月份，聚酯市场相关产品的盈利能力较上个月略有下降，其中瓶级PET行业利润良好，涤纶长丝POY、涤纶短纤和纤维级PET行业利润略有下降，其中纤维级PET行业出现了持续亏损。究其原因，6月份，国际原油大幅走跌，且原料PTA和乙二醇震荡偏弱，熔体成本微幅下降；与此同时终端纺织市场需求转淡，导致聚酯工厂涤纶纤维及切片相关产品的库存压力加大，于是工厂大力降价促销刺激出货，最终使得工厂降价力度远大于熔体成本下降幅度，因此本月纤维级PET、涤纶长丝及涤纶短纤行业利润较上月收缩。但瓶级PET市场供应依旧处于紧平衡状态，所以市场价格走跌幅度较为有限，导致其行业利润依旧维持高位水平。

　　后市来看，原油大涨，或会增强聚酯原料PTA市场成本端的支撑，不过美国可能对我们纺织品进行加税等宏观面的利空仍然存在，加之环保要求江浙部分聚酯工厂减产，聚酯原料PTA市场或震荡整理运行，较难出现单边上涨行情，而另一原料乙二醇市场或偏强运行，预计熔体成本或微幅上涨。虽然后市成本推动作用有限，且下游处于传统消费淡季，需求端或难有明显起色，预计聚酯市场相关产品跟涨原料较为滞后，但是随着高温天气到来，加上环保监管执行，聚酯行业开工率下降，后市市场供应面或逐步收窄，加之聚酯行业整体库存压力不大，预计聚酯市场相关产品跟跌原料也较为滞后，后市若熔体成本不出现大幅上涨情况，聚酯市场相关产品盈利能力有望缓慢修复。具体来看，瓶级PET盈利能力仍较强，或仍维持在千元以上；纤维级PET有望突破盈亏线边缘，而涤纶长丝和涤纶短纤产品利润或仍能维持在300-500元/吨之间。

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