近期原油市场投资者观望情绪上升，在利多因素方面，美国原油库存下降，加之地缘局势变数可能支撑油价；但在利空因素方面，美元走高、石油输出国组织（欧佩克）可能增产则令原油等大宗商品承压。

　　美库存下降利好油价

　　美国能源信息署（EIA）最新公布报告显示，截至5月18日当周，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少112.3万桶，连续4周增长后再度出现下滑，且创3月2日当周（12周）以来最大降幅。同时美国精炼油库存减少95.1万桶，连续7周下滑，市场预估为减少133.5万桶。

　　此外，地缘局势也可能使得全球原油供应下降，从而利好油价。美国新任国务卿蓬佩奥近期表示，如果伊朗领导人不改变当前的国内外政策方向，将对该国实施“史上最强制裁”。

　　虽然美国重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响，但也有部分交易商指出，重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响，因美国政府仍需时间去制定制裁框架，并明确制裁企业和银行机构的名单，这给予双方一个重新谈判的契机。此外，由于经济危机持续，委内瑞拉原油产量上个月降至150万桶/天，创数十年来最低水平。

　　分析人士指出，市场担忧伊朗原油出口可能下降，导致近期油价升至多年高点。伊朗目前占全球原油供应份额的4%，在今年晚些时候制裁生效时，原油供应可能出现一定程度上的短缺。

　　欧佩克或考虑增产

　　与此同时，另一些因素则可能利空油价。

　　近期意大利股债暴跌，两年期国债收益率势创近六年来最大单日涨幅，欧元汇率也持续走弱。随着欧元下挫，美元指数则受到提振持续上扬，美元走高令原油等大宗商品承压。

　　石油输出国组织（欧佩克）减产行动在过去一年内为油价带来强劲支撑，国际油价已经升逾70%。但考虑到伊朗和委内瑞拉的供应风险，以及油价过高令竞争对手坐享其成，有消息指出俄罗斯和欧佩克正讨论增产事宜。

　　与此同时，沙特能源部长法利赫表示，该国正准备在6月调整政策，但并未透露具体增产幅度。沙特一直被视为欧佩克的实际领导国，欧佩克成员国将于6月22日在维也纳举行下一次政策会议。

　　欧佩克在近期发布的月度报告中指出，以2018全年计算，全球原油日需求量将增加165万桶至9884万桶，较此前预测的日需求量增加2.5万桶。此外，欧佩克还修正了今年非欧佩克产油国的产量，将其日产量上调172万桶。欧佩克认为全球市场日供应量将出现约60万吨的缺口。

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