4月10日至12日,国际原油期货价格连续大幅上涨,并飙升至三年来最高价位。在原油走势的强劲提振下,山东地炼汽油、柴油价格随之出现较大幅度的上调,三日累计涨幅平均在200-300元/吨。山东地炼去往全国地区的套利空间再度缩小,地炼实际出货情况不及预期。
本周,中东局势骤然紧张,叙利亚危机以及美国退出伊核协议风险加大,共同导致国际原油价格多次跳涨,并攀升至近3年来高点。在原油走势的强劲提振下,山东地炼汽油、柴油价格连续3日大幅上涨,累计幅度在200-300元/吨。当前山东地炼92#汽油均价7014元/吨,0#国五普通柴油均价5960元/吨。
不过据卓创资讯了解,涨价期间,山东地炼市场的实际成交情况却较为一般,主要原因:1、清明节后至4月10日,部分终端下游客户已进行过一轮补货操作,地炼涨势过猛,在国内汽柴油需求相对平稳的情况下,反而加重下游客户的观望情绪。2、地炼汽油、柴油价格连续较大幅度的上涨,导致山东地炼油品去往全国主要地区的套利空间迅速缩小,如下表所示:
山东地炼成品油跨区域套利表
单位:元/吨
省会 | 汽油套利 | 省会 | 柴油套利 |
广西南宁(海运) | 420 | 福建福州(海运) | 320 |
山西太原 | 338 | 山西太原 | 118 |
天津 | 225 | 广西南宁(海运) | 100 |
福建福州(海运) | 190 | 安徽合肥 | 72 |
北京 | 145 | 河北石家庄 | 70 |
四川成都 | 120 | 广东广州(海运) | 50 |
广东广州(海运) | 120 | 河南郑州 | 21 |
内蒙呼和浩特 | 102 | 北京 | -25 |
陕西西安 | 92 | 天津 | -45 |
河北石家庄 | 70 | 江西南昌 | -116 |
江西南昌 | 54 | 内蒙呼和浩特 | -118 |
贵州贵阳 | 51 | 陕西西安 | -168 |
安徽合肥 | 42 | 贵州贵阳 | -169 |
河南郑州 | 41 | 浙江杭州 | -178 |
江苏南京 | 34 | 四川成都 | -200 |
湖北武汉 | 15 | 湖北武汉 | -205 |
浙江杭州 | -8 | 辽宁沈阳 | -223 |
湖南长沙 | -11 | 江苏南京 | -236 |
上海 | -13 | 上海 | -283 |
吉林长春 | -45 | 重庆 | -338 |
辽宁沈阳 | -123 | 湖南长沙 | -381 |
重庆 | -218 | 黑龙江哈尔滨 | -393 |
昆明云南 | -385 | 吉林长春 | -465 |
黑龙江哈尔滨 | -403 | 昆明云南 | -515 |
柴油套利方面,除福建地区海运套利在320元/吨以上之外,其他地区的柴油套利情况均不容乐观。并且在发改委上调政策(4月12日24时)落地,部分主营单位上调成品油批发价格(幅度在20-100元/吨)之后,套利情况依然没有明显改观。汽油套利方面,山东地炼周边主要市场仅山西、天津地区套利空间尚可,其余地区汽油套利亦表现一般。总之,从上表中可以看出,目前山东地炼汽油、柴油去往全国地区的套利情况整体表现均欠佳。
未来,国际原油方面,叙利亚危机暂缓,令国际油价出现上涨乏力的情况,不过风险犹在。国际原油价格短期内难以大幅回落,大概率或当前价位盘整。短期内,原油消息面或无法为成品油市场提供充分的利好。另外,短期内国内汽油、柴油需求亦无明显的利好因素刺激,表现或持续平稳。卓创认为,在原油消息面无法提供支撑,国内需求表现平平,多数地炼出货情况不及预期的情况下,预计短期内,多数地炼汽柴油价格或出现回调。