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环氧丙烷产业链2018年3月回顾及4月展望
  • www.chemmade.com
  • 2018-04-02 09:53:03
  • 金联创
  •   第一部分 简述

      2018年3月环氧丙烷产业链主力产品整体行情受挫,月内环氧丙烷上游原料丙烯厂家库存承压,多数实单出货存优惠空间,市场心态较为迷茫,报盘不断下移,环氧丙烷厂家库存承压,下游聚醚受终端需求持续偏弱影响,对原料环氧丙烷采购谨慎,市场重心不断下移。

      表 环氧丙烷及相关产品3月份涨跌排行榜


      数据来源:金联创

      第二部分  3月份环氧丙烷及相关产品涨跌情况和走势分析


      图1

      据监测数据显示,如上图所示,在8个环氧丙烷及相关产品中,3月份月均价环比上涨品种0个;环比下跌的产品共计8个。


      图2

      从2018年3月环氧丙烷及相关产品价格统计来看,如图2所示,月环比涨跌幅中8个产品全部下跌,有0个上涨, 3月聚氨酯产业链表现弱势。

      第三部分  环氧丙烷产业链主要产品市场分析

      丙烯

      3月份国内丙烯市场持续下滑为主,月末止跌企稳,山东地区主流价格区间为7250-8050元/吨,市场价格下滑迅速。元宵节后,丙烯市场成功探底止跌,下游聚丙烯、丙烯酸开工确较前期有所回升,国内丙烯市场试探性小涨,成交表现良好,但PP期货持续走软,现货市场亦是弱势下滑,一定程度上打击市场信心。中上旬,受聚丙烯行情欠佳拖累,国内丙烯市场持续下滑,下游采购谨慎,成交零星,丙烯厂家库存承压,多数实单出货存优惠空间,市场心态较为迷茫。月末,受国际原油大涨提振,国内丙烯市场止跌企稳,周末成功小幅走高,但近期国际原油震荡频繁,对丙烯市场难以形成有效的指引及利好支撑,丙烯市场上行稍显乏力,维持僵持整理为主3月,国际原油期货价格整体呈震荡上行走势,消息面多空交织,油价升至近三年高位附近,吸引美国原油产商继续扩大资本支出,致使美国石油活跃钻井数续增,美国原油产量不断刷新历史性新高,同时潜在的贸易战风险打压了风险类资产的表现,加之EIA原油库存增幅超预期,诸多利空为油价带来一定的下行压力。

      截至3月30日收盘,山东市场主流成交7400-7560元/吨,较2月底收盘价格下滑500元/吨。装置运行方面,本月检修企业较多,山东神驰化工和山东京博石化的混烷脱氢装置,山东汇丰石化、江苏新海石化、山东富宇化工的催化裂化装置、绍兴三圆石化的PDH装置检修。下月据悉山东东明石化催化裂化装置或有检修计划。

      环氧丙烷

      3月国内环氧丙烷市场行情弱势下行,各地月末均价较月初均价相比下调约2000元/吨左右。2018年3月,环氧丙烷市场最高现金价为12900元/吨,出现于3初华东市场;而3月市场最低现金价为10200元/吨,出现于3月中下旬华北市场。3月环氧丙烷市场商谈重心宽幅下移,月内吉林神华30万吨/年HPPO(双氧水法制环氧丙烷工艺)装置于3月1日投料重启,月内维持两条线低负荷运行,山东鑫岳35万吨/年的环氧丙烷装置9日起降负检修,约一个月的时间,金浦锦湖8万吨/年环氧丙烷装置故障,月内整体维持7成左右运行,整体供应量窄幅增加,终端需求欠佳,下游聚醚库存承压,对原料环氧丙烷采购谨慎,新单跟进不足,场内看空气氛较浓,高位难成交,环氧丙烷工厂报盘承压不断下移。截至3月底,华东地区环氧丙烷主流现金送到商谈10800-10900元/吨;华南地区环氧丙烷主流现金出厂商谈10600-10700元/吨附近;华北及山东地区环氧丙烷主流现金出厂商谈10600-10700元/吨;东北地区环氧丙烷主流现金送到在10700-10750元/吨附近。

      聚醚多元醇

      3月国内普通软泡聚醚市场探底运行,价格步步走低,月初至月末的跌幅约1500-1600元/吨,3月市场整体均价低于2月市场。2018年3月普通软泡聚醚市场最高现金价格13300元/吨,出现在3月初的华东华南市场,而市场最低现金价格出现在3月下旬的华北及东北市场11200元/吨。3月初随着吉林神华PO装置投产,原料市场供大于求局面加剧,聚醚成本面支撑相对弱势,加之自身原料及成品库存高企,报盘暗降不断。随后聚醚及原料市场报盘同步走跌,聚醚市场正式打开跌口。月中,原料市场虽挺市动作不断,然聚醚下游疲软,对后市下行预期较大,集中刚需补货潮迟迟未出现,聚醚工厂出货受阻,库存压力加深。临近月底聚醚市场跌至11000元/吨关口,原料市场提前让利,刺激出货,检修烘托市场。聚醚下游缓慢启动刚需阶段性补仓,聚醚工厂订单放量,库存压力缓解,报盘阶段止跌窄幅反弹。然而大部分聚醚持货商延续出货态势,积极交付订单,对后市看法较为谨慎,下游订单可持续性不强。据监测数据显示,截止3月30日,山东华北及东北市场的软泡散水现金商谈价格多在11600-11700元/吨之间,而华东地区软泡聚醚散水现金送到商谈保持在11600-11900元/吨,华南地区软泡散水现金送到价商谈11600-11800元/吨。

      丙二醇

      2月份丙二醇市场上行。虽然因淡季影响,市场需求较为平淡,但由于丙二醇现货紧张,加之部分下游工厂节前备货积极,厂家低价惜售,上调丙二醇出厂价,带动市场重心持续上行。不过,春节假期归来,下游较为低下的开工率,又令丙二醇市场行情维持僵持观望。丙二醇月平均涨幅高达117元/吨。月初,因安徽铜陵和泰州灵谷前期停车,库存维持较低位,尤其是华东地区市场可流通现货紧张,加之部分华东下游工厂少量备货操作,带动场内需求升温,市场重心上探, 然而因为一场大范围降雪天气到来,导致丙二醇运输受到影响,此番涨幅受到限制。接下来,由于临近农历春节假期,下游大部分树脂工厂陆续停车,市场需求有限,成交欠佳,但因为市场供应偏紧,厂家低价惜售,意向拉涨丙二醇行情,窄幅上探市场。后期,虽原料PO窄幅走高,但随着下游工厂备货的结束,实单成交少闻,故难以跟涨原料,维持挺价观望为主。

      农历春节前,因为市场供应紧张,且部分业内人士对后市行情存向好预期,丙二醇行情曾一度窄幅探涨。节后归来,虽原料PO窄幅上行,成本支撑增强,但由于下游工厂需求的恢复需要时间,场内买盘稀缺,成交寡淡,故难以跟涨原料,场内观望气氛浓郁。截至稿前,山东主流工厂承兑出厂价在9900-10100元/吨附近,华东市场商谈价格在10200-10500元/吨左右(承兑送到),华南市场价格在10100-10300元/吨附近(现金送到)。

      丙二醇甲醚/丙二醇甲醚醋酸酯

      3月,国内PM/PMA市场窄幅下行,至月底,华东市场PM月均价环比下跌1.16%,同比上涨18.03%;PMA月均价较上月环比下跌0.86%,同比上涨19.53%。本月原料PO市场震荡下行,下游行情需求低迷导致PO主流工厂库存压力较大,加上多数工厂装置运行稳定,需求复苏缓慢导致走货压力加大,PO市场价格深度下行。然临近月底伴随部分下游用户抄底采购,市场出现明显反弹行情。月内PM/PMA市场跟随PO价格连续下跌,主流生产工厂心态悲观,报盘连续下跌。至月底伴随PO反弹市场气氛逐渐缓和,PM/PMA市场部分用户出现抄底现象,后续跌幅有限。截至月底收盘,华东市场PM桶装现金自提出库报盘参考12000-12400元/吨,PMA桶装现金自提报盘参考11200-11500元/吨。

      第四部分 预测及展望

      丙烯方面: 4月份丙烯市场在经历了漫长的大跌操作后,市场心态多较为谨慎。3月底,丙烯市场已止跌企稳,月末小幅反弹。4月国内丙烯市场或延续稳中上涨态势,丙烯厂家推涨态度积极性,同时,下游聚丙烯业者心态向好,交投氛围尚可,下游采购积极性转暖,国内丙烯市场或正式反弹。供应端来看,江苏新海石化、山东神驰化工、山东京博石化预计月底恢复生产,后期山东仍有个别装置存检修计划,供应存减少预期。综合分析,4月份丙烯市场或震荡上行走势为主,主要关注山东地炼库存、聚丙烯期货下游开工变化,预计山东市场价格或在7450-7800元/吨的价格区间。

      环氧丙烷方面:4月份山东鑫岳厂家检修结束,同时中石化湖南长盛石化装置计划重启,镇海炼化厂家月中旬左右计划全停检修,整体供应量预计窄幅减少,下游需求方面随着下游终端工厂开工率不断提升,存在一定的刚性需求,需求预计不断回暖,市场价格跌至低位,下游阶段性补仓活动刺激下,预计4月环氧丙烷市场或窄幅上行,建议关注工厂装置及出货动态。

      聚醚多元醇方面:4月原料工厂镇海炼化计划检修,整体供应量存缩减预期。聚醚下游刚需回暖,需求量预计窄幅增加。然3月底部分下游多已进行逢低适量补仓活动,短期内刚需购买力不足。聚醚工厂出货压力仍存,加之聚醚市场社会库存尚未完全消化完毕,且进口货源对国内冲击不减,聚醚市场供应面仍显宽裕。供需博弈下,预计4月聚醚市场多空交织,工厂出货为主,清明节后,若无过多利好,市场难言乐观。月底随着镇海炼化检修发酵,市场存回升预期。

      丙二醇:4月份丙二醇市场或观望居多。虽然原料PO存窄幅上行预期,成本面支撑尚存,但其上涨空间有限,且4月份未听闻丙二醇厂家有检修计划,市场供应或相对充足,随着工厂库存增加,出货承压,或急于走货,然而,下游需求未见明显好转,需求面利好难觅,故利好利空相互制约,丙二醇或维持僵持观望态势。

      丙二醇甲醚/丙二醇甲醚醋酸酯:展望4月,原料PO触底反弹后仍有进一步上涨空间,成本面对PM/PMA市场将有所提振,伴随部分下游买涨气氛下,PM/PMA市场进一步下跌幅度或有限。预计4月份PM/PMA市场僵持维稳可能性较大,月中下旬具体走势仍需关注原料PO下一步涨跌情况。

      综合来看,2018年3月环氧丙烷产业链主力产品及下游因终端需求表现欠佳影响整体下行。4月随着下游工厂开工率逐步提升,需求增量,加之部分产品厂家检修,供应缩量,预计4月份环氧丙烷产业链上行为主。中长期需关注工厂装置运行及货源填充情况。


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  • 文章关键词: 环氧丙烷
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