12月份丙二醇市场宽幅上行，月涨幅高达942元/吨，本已经进入淡季，市场需求亦无明显改观，是什么原因导致丙二醇在2017年最后一个月挺价上行？新的一年丙二醇市场还会延续如此大规模的涨势吗？

如上图所示，12月份丙二醇挺价上行，月初平稳运行，随后快速拉涨，迎来一波上涨行情，临近月末才趋于稳定。粗略统计，山东市场涨幅约1022元/吨，华东市场涨幅约1034元/吨，华南市场涨幅相对较少，上涨约821元/吨。金联创认为，丙二醇涨幅如此明显，不外乎以下原因：

上游原料方面，12月国内环氧丙烷市场行情大幅上行，各地月末均价较月初均价相比上调约2000元/吨左右。本月由于环氧丙烷部分工厂降负或检修不断，工厂整体库存低位，现货供应紧张，加之下游聚醚补货气氛良好，带动环氧丙烷市场价格宽幅上调。原料环氧丙烷价格飙涨且供不应求，导致各丙二醇工厂成本面压力加大，部分工厂甚至因为采购原料受限而影响生产。丙二醇库存持续走低，现货偏紧，厂家低价惜售，封盘不报，纷纷意向拉涨丙二醇行情。

下游需求方面，12月内不饱和树脂市场商谈连续跟进走涨，月初价格上至高位。以华东市场为例，主流商谈DC191#在10900-11000元/吨，191#报11300-11400元/吨，196#报11800-12000元/吨；中旬市场基于价格已上至高位，市场多数持货商稳价消化已有库存运行为主，市场人士多数延续刚需订购之外，小量备货为主。

装置运行方面，12月部分工厂因阶段性检修或者设备故障停车，如石大兖矿装置在12月8日到12月13日停车，浙铁大风在12月2日到12月9日停车，灵谷在12月7日-12月10日停车，工厂停车使现货偏紧的局面更为突出，在一定程度上助推丙二醇涨势。

展望及预测：1月份环氧丙烷供应方面，预计缩量，吉林神华PO装置、中石化长岭分公司湖南长盛石化装置重启时间未定，山东鑫岳厂家1月份有大修计划，整体供应面偏紧，下游需求方面预计转淡，天气寒冷，一些室外施工项目可能减少从而影响终端企业对于原材料的采购需求，加之聚醚厂家中海壳牌1月份有检修计划，因而下游工厂对于后市心态并不算乐观，1月环氧丙烷市场行情存弱势下行预期。不饱和树脂市场在元旦节后返市或处于僵持偏弱的状态运行为主；一方面，元旦节后部分工厂将陆续拟出春节提前放假的通知，那么对于工厂方面或稳价操作的同时逐步降低开工负荷，等待月末放假的可能；另一方面，下游贸易商以及终端方面对于后期放假预期仍存，加之年末市场可调整空间或窄，市场人士投机情绪或将逐步转淡。故不排除未来一段时间市场稳中偏弱逐步转淡趋势运行的可能。

综上所述，原料环氧丙烷在成本面的支撑逐渐减弱，加之下游需求低迷，供需基本面支撑难寻，丙二醇利空因素居多。虽部分商家对高价原料抵触心态明显，但在高成本压力下，厂家亦不愿主动降低出厂价。故预计，新年伊始，1月份丙二醇市场或仍难逃纠结心态，延续僵持观望格局。