自七月份以来，SBS油胶市场呈震荡上行后盘整走势。以中石化华南油胶为例，7月底F875价格最低为11650元/吨，继9月中旬出现高价，11月下旬后价格居高不下，维持在14900-15000元/吨。2017年下半年，SBS油胶价格主要依赖于以下几个因素:

　　原料支撑减弱 成本推动不明显

　　近半年来，油胶出厂价格与主要原料丁二烯出厂价格趋势多数保持一致，然10月下旬，丁二烯价格与SBS油胶出现相背离的局面，原料价格下跌，油胶出厂价格呈现上行，SBS市场价紧随上涨。12月初，以中石化华东丁二烯价格为例，上调500元/吨至9500元/吨后相对稳定。那么从成本角度来看，2017年上半年SBS随着原料经历了大起大落后，下半年原料对SBS影响相对减弱，整体走势相对平稳。

　　供应影响增强 开工负荷持续下滑

　　SBS油胶价格上涨主要受供求面变动，库存资源一直偏紧。2017年7月份至12月中旬，国内SBS整体开工情况与去年相比下降明显。8月份开始，主流供方独山子、茂名、巴陵石化等均出现检修、转产、运输等状况，一些不确定外界因素亦是影响生产企业正常开工，市场现货供应量大幅收缩。

　　8月独山子SBS装置一线转产低顺，其他民营企业宁波金海晨光等SBS装置均出现故障短暂停车或技术升级等情况。9月份，茂名及燕山石化装置因故障短暂停车，惠州李长荣月第一线转产SEBS。10月国庆假期期间，茂名石化装置2线因故停车，生产有所降负，惠州李长荣一线继续排产SEBS，SBS油胶市场重归上行通道，逆势冲向高价。11月，独山子石化SBS装置上旬油胶线因故障停车一周,宁波长鸿高科受外力影响停车检修。12月以来，油胶供应大幅减量，主流企业的装置亦是开工不佳，茂名、巴陵石化出现短暂停车。

　　需求呈现疲态 采购气氛转弱

　　下半年来看，油胶下游行业整体稍显疲态，尤其是鞋材行业，一是受到政策的制约，二是货少炒涨价格虚高。8月份淡季油胶价格炒作高涨，终端工厂刚需采购来维持正常订单销量。理论上的“金九银十”亦没有表现旺季状态，下游开工维持在较低水平，油胶货少价高令厂家拿货的意愿逐渐降低。11月以来，价格过快上涨，虽有一定程度刺激下游备货，然从华南、华东市场了解到，制鞋行业部分企业停工观望，其他工厂转采干胶，独山子、戴纳索等星型干胶加之山东华宇的线型干胶成为终端用户的选择。

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