首先回顾异丙醇丙烯与丙酮供应的盈亏历史。

　　2016年丙烯法利润逐步扩大，2017年走势反转，近期丙烯法装置长期在成本线附近运营，更有装置因成本压力暂停运行。近期国内丙烯法仅锦州石化与新化化工开车，其中新化持续保持低负荷运行。这也可以推测出，近来丙烯下滑（山东丙烯市场自9月下旬8400元/吨下滑至8000元/吨附近）与导致异丙醇下滑的相关度较低。

　　2016年丙酮法利润偏低，随着16年底与17年初丙酮冲到高点，丙酮法装置一度陷入亏损。而随着2-3月下跌，4-5月理性回归之后，丙酮市场延续相对稳定，窄幅波动的走势。而丙酮法异丙醇装置自丙酮回归后逐步恢复，近期丙酮法利润维持600-700元/吨（略高也有），因此苏普、德田、凯凌、长成多运行正常，且从江苏行情表现来看，厂家价格调整相对灵活。

　　其次预测丙烯、丙酮与异丙醇后市可能性。

　　丙烯方面，市场供需现在处于相对平衡的状态，市场平稳运行为主。从供应方面来看，11月份丙烯检修的装置基本都已恢复开车，区域内丙烯产量增加，对市场有利空影响；但外盘丙烯货源有减少预期，且外盘价格有反弹可能，对丙烯市场有一定支撑。需求方面，下游聚丙烯传统淡季，对丙烯影响较大，需求一般。预计11月份丙烯市场价格重心有下移预期，但政策方面存一定不确定性。

　　丙酮方面，国内酚酮装置维持正常开车状态，燕山石化酚酮装置重启之后，国内酚酮整体负荷有望恢复至8成运行。华东港口库存合理波动，鉴于国内运行负荷相对高位，又丙酮美金价持续高位，约CFR中国680-690美元/吨，据悉11月中国丙酮进口商谈积极性偏低，预计进口量偏低。主流终端运行基本正常，如BPA、MMA负荷相对高位，丙酮法异丙醇仅长春化工（盘锦）停车，其余均处开车状态。依市场反应买气情况，小规模终端运行负荷或低。总结供需面无较大变化，尤其无明显利好预期。另外从进口成本来看，港口丙酮成本5600元/吨附近（略低也有），后期亦难寻低价进口丙酮，故持货贸易商让利积极性偏低，买盘不振时多稳价谨慎操盘；近期环氧树脂高涨，PC长期高利润，可带涨双酚A，进一步利好苯酚涨价，酚酮工厂窄幅盈利状态可维持，厂家主动下调丙酮操作少见。综合而论，终端无集中采购，刚需持续维持背景下，丙酮大稳小动，交投气氛偏弱为主。

　　异丙醇方面，需求端无较大改善预期，持续刚需刚采，交投平缓步调难改。供应端关注两套丙烯法装置：东营海科与浙江新化。假设两套装置全部开车，则11月国内异丙醇出产较10月增长；辅以近来少有11月出口订单听闻，故预计11月异丙醇供应增加。由此分析11月销售难度加大，则厂家正常出产下存销售需求，则不排除持方继续让利出货。原料丙烯与丙酮走势参考上文，丙烯法装置当前在成本线运行，后市被动性较大，丙酮法毛利尚可，后市工厂操作空间相对灵活。在此背景下，预计11月异丙醇趋势以下滑为主，不排除华东异丙醇下滑至7000元/吨以内的可能。

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