本周，环氧丙烷产业链高位整理。环保严查消息扑面而来，山东环氧丙烷库存持续处于低位。月底随着万华装置检修结束，吉神环氧丙烷装置复产，业者对环氧丙烷后市看空气氛增加。然各大聚醚工厂原料库存低位，加之终端刚需相对稳定，对聚醚持续按订单生产。另外下半年环保对山东氯醇法环氧丙烷装置影响，不稳定性因素犹存。预计下周环氧丙烷产业链弱稳运行，关注环丙工厂复工生产情况。

　　一、一周市场回顾

　　本周国内丙烯市场价格上行为主，厂家走货正常，暂无库存压力。一方面，装置检修和进口货源偏少继续利好供应面；另一方面，聚丙烯期货走强带动市场积极性，以及个别装置检修恢复使下游需求逐步回暖。另外，国际原油期货价格大幅上涨，提振市场信心。山东地炼常减压开工率为54.53%，环比下跌1.03个百分点。截至今日，山东市场主流成交在7250-7350元/吨，江苏市场主流成交在7050-7350元/吨。

　　本周国内环氧丙烷市场持稳运行，内山东金岭装置重启，中石化长岭分公司湖南长盛石化装置重启，万华化学装置仍在检修中，周后期，山东滨化装置7月25日因故障降负至6成左右，山东金岭一期装置7月26日故障停车，预计7月28日重启，下游聚醚承压跟进，实单成交不足，此外万华化学重启推迟至月底，工厂低价出货意向不高，场内观望气氛较浓。

　　本周聚醚市场在原料高位庇护下，较为平稳，区间整理为主。在周初东大及一诺威窄幅上调后，各地工厂忙于交付订单，报盘维持稳定，然新单量日渐减少。本周三市场看空情绪渐浓，山东等地实单商谈松动下滑，然而原料市场报盘依旧坚挺，库存无压力，加之陆续传出滨化及金岭降负荷消息，终端心态变化微妙，谨慎观望。本周四听闻，华东中海壳牌现货较为紧张，市场高端货源贸易商提价心里蠢蠢欲动。市场多空僵持，聚醚暂以平稳收场。截止收盘：华北山东及东北地区普通软泡散水现金出厂价格多在10800-10950元/吨，华东地区普通软泡散水现金送到价格多在11100-11300元/吨之间，华南地区普通软泡散水现金送到价格多在10900-11300元/吨。

　　二、下周市场展望

　　本周亚洲丙烯市场价格窄幅上涨，7月26日市场报盘在880.2-881.8美元/吨CFR中国，较上周四价格涨6美元/吨。周内国际原油期货价格大幅上涨，对亚洲丙烯市场有一定提振作用；目前亚洲市场仍有装置检修的利好，报盘价格相对坚挺；同时中国国内市场价格上涨亦对亚洲丙烯起到支撑作用。因此，预计短线亚洲丙烯市场价格盘整运行。

　　下周原料方面环氧丙烷万华装置有望恢复生产，原料市场供应量将有所增加。鉴于目前原料市场库存低位，报盘坚挺且原料受各方面因素影响敏感，下周回落风险偏低。聚醚终端补货积极性渐弱，聚醚工厂前期订单也将在下周陆续交付完毕，然后续新单跟进乏量。市场人士虽对下周聚醚走势预期偏空者居多，然市场仍存在不确定因素，供需僵持下，预计下周聚醚市场区间整理运行。

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