供应：PTA方面，三房巷120万吨装置恢复，能投100万吨装置负荷小幅下调，逸盛宁波降负运行，截至周五PTA负荷在78.1%。乙二醇方面，截至周四，国内乙二醇整体开工负荷在59.30%（较上周四上涨6.13%），其中煤制乙二醇开工负荷在55.10%（较上周四上涨6.58%）。乙二醇多套检修装置已经或计划恢复，如扬子石化、浙江石化二期、陕煤渭化、建元煤焦化等。镇海炼化、神华榆林新装置投产后平稳运行。乙二醇供应后期将呈现明显增长。库存方面，周一，华东主港地区MEG港口库存约67.9万吨附近，环比上期减少4.4万吨。

　　需求：截至周五，聚酯负荷维持在85.8%，检修力度不及往年，但如果年后终端需求不能跟进，则聚酯工厂节后的库存压力将比较大。终端开工上周出现大幅下降，江浙加弹综合开工当前降至26%，织机综合开工当前降至6%，印染综合开工当前下降至19%。上周终端少量备货，为年后开工做准备，但考虑到当前原料价格不断上涨，终端备货积极性不高，各地织造厂进入全面放假后的收账阶段。

　　观点：短期来看，PTA累库幅度缩减，加上油价表现坚挺，对PTA价格上行构成支撑。但随着价格上涨，PTA供应商积极出货，现货市场流通性偏紧的情况已经大幅缓解，临近春节聚酯工厂采购积极性略有下滑，PTA现货基差松动较为明显，加工费适度压缩。后期关注油价变动对PTA绝对价格的影响。

　　油煤价格反弹之后，乙二醇成本端支撑力度增强。供需面来看，前期集中检修装置逐步恢复，加上镇海炼化80万吨新产能运行正常，乙二醇供应端压力再度增大；需求端因聚酯负荷维持高位而有韧性，乙二醇1-2月累库幅度因而收窄。加上港口库存压力不大，供需矛盾暂未明显恶化之下，乙二醇维持高位震荡概率较大，关注成本端的变动。

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