橡胶今年以来遭受多重打压,价格创出历史级低点,经过反弹,目前仍处于底部之中。
绝对底部是明确的,很难击穿,当价格达到历史底部的时候,是存在抄底的价值投资意义的,安全边际较高。但由于换月需要承担较高升水,长线投资容易陷入换月陷阱,即每换一个合约均被打压至绝对底部,底部依然未破,但换月承担的高升水已经全部亏损。所以抄底可以有,但不可以长期持有,不适合换月持有。
利空也是明确的,并且是长期的,需求的疲软是制约橡胶价格反弹高度的最重要因素,弱需求的基本面很难朝夕改变。
磨底依然是今年橡胶的主题,大反攻并不具备条件,首先宏观经济不允许,其次橡胶的基本面不允许,交易的重心是底部区间的确认和盘整,而不是趋势行情,所以会显得难度较大且磨炼心智。
上游产业应该利用远月的高升水卖出套保新胶,而中、下游则可以随行就市,特别是对下游来说,今年是非常难过的一年,下半年危、机并现,活下去是企业经营的重中之重。
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