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预计4月份聚丙烯及下游产品 难现大幅回涨
  • www.chemmade.com
  • 2020-03-22 09:44:41
  • 金联创
  • 2020年国际原油一度跌至17年来新低


    2020年以来,国际原油价格一路向下。1月,国际原油期货价格在经历月初短暂冲高后迅速转入下行通道当中,在自7日起的剩余交易日内持续走低。2月,国际原油期货价格上旬低位整理、中旬震荡回升,而后下旬连续大幅下跌。进入3月份受到新型冠状病毒疫情的影响,关于经济增长放缓的忧虑也愈发加重,全球金融市场持续遭到抛售,美股四次触发熔断机制原油下行压力进一步加大。OPEC+减产协议面临失效以及沙特降价敲响市场份额之争,加之美国联邦将联邦基金利率目标区间下调 1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松计划,进一步加重了市场对经济危机的担忧,原油期货也受此影响随美股快速下跌。3月18日,纽约商品期货交易所WTI 4月原油即期合约收盘下跌至20.37美元/桶,洲际交易所布伦特5月原油期货合约收盘下跌至24.88美元/桶,创下17年以来的最低收盘价。截止20日,WTI收盘22.53美元/桶,较2019年底下跌38.53美元/桶,跌幅63.1%,布伦特下跌39.02美元/桶,跌幅59.12%。


    原油暴跌下2020年聚丙烯产业链的情况


    原油作为工业企业的“血液”,是工业企业的源头,虽然随着聚丙烯原料多元化的发展,PP价格和原油价格相关性有所降低,但是整体走势依旧保持一致。原油价格波动除了成本因素之外,更多的是一种心理影响,大部分时间同步涨跌。年后国际原油暴跌的情况下,“覆巢之下”,聚丙烯及下游产品又“安有完卵”呢!


    2020聚丙烯产业链产品价格汇总

     

    12/31

    1/20

    2/20

    3/20

    涨跌

    涨跌幅

    备注

    WTI(美元/桶)

    61.06

    58.54

    53.78

    22.53

    -38.53

    -63.10%

    -

    布伦特(美元/桶)

    66

    65.2

    59.31

    26.98

    -39.02

    -59.12%

    -

    PP拉丝(元/吨)

    7650

    7500

    6900

    6600

    -1050

    -13.73%

    华东主流价

    PP粉料(元/吨)

    6600

    6900

    6400

    5600

    -1000

    -15.15%

    山东主流价

    PPR管材料(元/吨)

    10000

    9700

    9000

    8700

    -1300

    -13.00%

    华北主流价

    BOPP膜(元/吨)

    10000

    10000

    9300

    9100

    -900

    -9.00%

    华东厚光膜主流价

    CPP膜(元/吨)

    11200

    11200

    11200

    11000

    -200

    -1.79%

    华东复合膜主流价

    胶带母卷(元/吨)

    9800

    9800

    9800

    9400

    -400

    -4.08%

    华东主流价格

    数据来源:金联创


    2020年以来,国际原油WTI和布伦特的跌幅在63.1%和59.12%,聚丙烯及下游产品整体下行。除了节前PP粉料在丙烯高位支撑下价格出现短期的反弹意外,PP及塑模产品都出现了大幅走低。截止3月20日,PP拉丝、PP粉料价格和PP管材料较2019年底下跌1000元/吨以上,跌幅分别高达13.73%、15.15%和13.00%。作为与PP联动性较大的BOPP膜跌幅也达到了9%。节后目前CPP企业的订单大多处于饱和水平,企业也多交付前期订单,整体价格跌势有所放缓。


    本轮原油快速下跌,与2008年和2014年油价下跌原因不尽相同,油价爆跌一方面源于全球新冠疫情的大爆发,打压全球原油的需求,另一方面是由于产油国之间的价格战开打,以沙特为首的产油国增加原油产量,令全球原油的供应量在短时间内急剧上升。供应过剩的局面远甚于以往。短期来看,油价报复性反弹,一方面是对之前下跌过深的修复,另一方面是因为市场预计美国或将介入沙特和俄罗斯的“价格战”,目前来看,油价反弹受限。原油产能长期严重过剩,即使疫情逐步得到控制、两大产油国分歧有所缓和,油价短期内也不可能恢复至年初每桶65美元的高位,能反弹至每桶45美元已属不易,原油价格或将长期维持低位。


    作为原油下游产品的聚丙烯,一方面成本面对其形成依托,市场心态受其影响。另一方面回归到自身供需面来看,目前虽然国内聚丙烯检修装置集中,但是两油库存仍然居高不下,维持在130万吨左右的高位。后期随着国内疫情过去,需求面存一定好转预期,但是短期内终端消费跟进如何,尖锐的供需矛盾能否得到缓解仍未可知。因此对于后市,我们持谨慎态度,预计4月份聚丙烯及下游产品,难以出现大幅回涨,但是不排除短期的小幅反弹可能。


  • 文章关键词: 聚丙烯
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