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石化高库存 聚烯烃市场弱势下行为主
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  • 2020-03-19 14:25:23
  • 塑米城
  •   2020年,聚烯烃扩能急速,虽然受疫情影响,一季度进口量预计有所减少,但今年全年聚烯烃产量都将维持较高增长,据悉,目前聚烯烃规划新增产能超过2000万吨,2020年国内PE、PP的产能增速将高达21%、18%,产能扩增将给聚烯烃带来沉重压力。

      此外除了国内新增产能以外,进口压力也源源不断,从2019年国内进口依存度可见,PE进口依存度依然保持较大比例48%,PP进口依存度为13%,虽然业者预测受全球疫情蔓延影响,进口量或有所减少,但多家数据统计机构显示,现阶段国内原材料进口量暂无明显减少,进口量仍维持正常水平,近年来聚乙烯进口成本基本压着期货盘面,可见高进口将会给国内市场带来压力。PP进口依存度偏少,且内外盘价多处于倒挂,因此PP的供应压力主要来自于国内。

      在全球疫情蔓延下,国内外聚烯烃需求均受到冲击,首先国内需求,自上周开始,市场交投就趋于冷淡,加之前期货源低价时,中下游厂商已经有适量采购,而当前石化厂报价接连下调,市场报盘也弱势下滑,在买涨不买跌的作用下,厂商多减少采买,规避风险。虽然当前下游企业复工有所推进,但开工率难达到满负荷,与去年同期需求相差甚多,与此同时,外围消息利空环绕,多国股市熔断,油价跌势不止,均加重市场看空心态,悲观之下,囤货与投机需求自然而然减少。

      高库存短期仍难以得到消化,疫情爆发之初,下游需求基本处于停摆,而上游生产企业基本满负荷生产,致使2月17日,聚烯烃两油库存升高至162万吨的高位,在经历短暂一周降库后,石化库存维持在120-130万吨高位波动。截至3月18日,塑料两桶油库存报128.5万吨,较昨日减少1万吨,去化速度缓慢,并且从下游复工推进程度来看,企业开工仍为恢复到往年水平,供需环境较弱,石化高库存矛盾仍有待消化,对中长期行情形成压制。

      国际油价跌势难改,美布两油均失守30美元/桶,且多数业者分析,受疫情蔓延以及产油增产影响,4-5月份,原油市场大概率维持供应过剩,成本端支撑继续弱化。而宏观经济方面,昨夜美股强势反弹,因美财政部和美联储的政策刺激,但分析人警告救济上涨的分析,而亚洲股市依旧维持一片惨淡,金融市场剧烈波动短期内难以改变,对聚烯烃市场的影响显著。

      从基本面来看,当前聚烯烃市场供应整体宽松,虽然下游在稳步推进复工复产,但在宏观环境偏弱以及金融市场不稳的背景下,厂商主动补库意愿不高,且石化高库存未有明显改善,仍保持近130万吨的高位,因此在供应宽松的压力下,聚烯烃市场维持弱势下行为主。

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  • 文章关键词: 聚烯烃市场
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