7月份以来，国内煤沥青价格一路下滑连续探底。截至上周末，中温煤沥青报价2800～3200元(吨价，下同)，改质煤沥青报价3200～3400元，2个月来跌幅分别为15%、12%，创下近2年来新低。

　　业内人士表示，1～7月煤沥青库存累积严重，而终端消化缓慢，不排除价格仍有惯性下探的可能。但随着传统需求旺季来临，加之目前加工企业开工率低位、原料价格预期走高等基础利好支撑，煤沥青探底行情或将结束，企稳反弹指日可待。

　　需求旺季临近

　　河北一家大型煤焦油深加工企业负责人表示，根据近些年煤沥青的历史走势可以看出，9月份市场会步入季节性需求增长期，今年应该也不例外。在经历了6～8月价格探底库存消耗后，煤沥青社会低价货源基本已消耗殆尽，部分贸易商开始入市备货。同时，下游生产企业担心采暖季出现货源紧张局面，也开始有备货计划，尤其是北方地区采暖季较南方提前，预计8月下旬将提前采购。

　　记者从河南部分电解铝企业了解到，目前电解铝行业开工率和利润率均保持在偏高水平，原料需求稳定，对煤沥青市场形成利好支撑。

　　开工负荷偏低

　　据河南石油和化工网统计，目前国内煤沥青总产能为1065万吨/年，装置开工率为48%，处于低开工负荷状态。其中，华北地区产能516万吨/年，占总产能的48%左右。因此，华北地区装置的开工率对国内市场行情影响较大。

　　据河南贸易商李冰介绍，今年与往年不同，除了环保、安全等因素会影响煤沥青企业的开工外，今年是新中国成立70周年，“十一”的大规模庆祝活动也会影响京津冀及周边煤沥青企业的开工负荷下降。

　　“目前河南一些企业已开始停限产，9月份国内煤沥青装置综合开工率还会明显下降。在当前低价货源被消耗后，不排除旺季抢货的可能性，8月下旬有望成为底部反弹行情的拐点，可重点关注。”李冰分析说。

　　成本预期增加

　　近期，山西、河南等地相继出台焦化行业压减过剩产能政策，煤沥青原料煤焦油的产出量将受到影响，价格有上涨预期，有望给煤沥青市场带来成本支撑。

　　煤焦油经历了近期探底调整后的价格已跌至今年新低，目前报价在2600～2800元。由于货源减少，煤焦油止跌企稳态势开始显现。原料止跌会增强深加工企业对后市的看好预期，并且煤焦油连续降价也有效缓解了深加工企业的成本压力，使其逐渐摆脱亏损状态陆续转盈。

　　市场资深人士邵会文分析，从国内外宏观环境来看，诸多影响市场的不确定性因素仍然存在，比如中美贸易战持续、新增产能投产等，这会对传统旺季需求形成一定抑制。但近期整个焦化产业链都呈现供需同步下降的现象，市场供需平衡仍保持合理区间，在“金九银十”期间供小于需的概率增大，行情可适度看好。

　　经济人士表示，8月16日召开的国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决“融资难”问题等，确保实现年初确定的降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点的目标。随后央行出台了降息等一系列金融政策，这对焦化行业及下游企业解决“融资难”也会形成利好，煤沥青市场前景可期。

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