国家统计局于7月15日公布上半年中国经济“成绩单”，国内生产总值(GDP)、工业增加值、投资消费等多项宏观经济数据陆续揭晓。二季度及上半年经济运行速度将会是如何？消费、工业等方面又将有怎样的表现？

数据来源：国家统计局

　　从数据统计来看，单以GDP数据而言，上半年GDP同比增长6.3%，分季度看，第二季度同比增长6.2%，比第一季度放缓0.2个百分点。诸多数据显示，上半年中国经济稳中有进，符合预期。

　　但结合各项数据，我们也要看到，当前国内外经济形势依然复杂严峻，全球经济增长有所放缓，外部不稳定不确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，经济面临新的下行压力。

　　上半年中国塑化行业“成绩单”

数据来源：金联创

　　从监测行业指数中，数据举例对比来看，6月四个行业与5月数据对比来看，虽然涨跌互现，不过整体重心属于稳中下行；较2018年同期对比来看，除橡胶行业略有上涨之外，以化工、塑料行业为代表，跌幅高达两位数。

　　截止1-6月上半年，除化肥行业之外，化工、塑料、橡胶行业均较往年同期出现不同程度的回落，其中化工、塑料行业降幅较为明显，降幅10个百分点左右。

　　从监测的行业数据提供的“成绩单”来看，2019年中国大化工行业运营环境并未得到改善，反观更加严峻了。

　　据了解，山东某传统国有中大型石化企业，是一个集炼化一体化的企业，按往年平均每月利润1亿多元人民币，而因为随着周边地炼企业经营权利的放开，对于传统企业形成较大冲击，而6月实现的利润仅仅只有200万元人民币，这样的差距足以显示出目前市场竞争的压力，和企业运营难度在明显升级。

　　对于此种局面，下半年是否还有机会呢？下半年国内外大环境会如何延续，需要哪些方面需要注意呢？作为塑化行业的市场人士，该如何应对风险与机遇呢？

　　下半年宏观大环境注意事项

　　1、三季度中国宽松货币政策、美国降息的可能性，尤其9月

　　其一，美国降息方面，机构认为最快7月下旬，不过本网认为9月实现的机率较大；

　　其二，中国方面，将继续保持货币流动性，资金面的平稳，所以逆回购重启有望，各项工具将会配合使用，8-9月降准的可能性依旧不排除，更是考虑到建国70周年，经济的平稳运行，当前货币、财政、产业等宏观政策仍有较大发力空间，所以国家队救市行为将会更为频繁，这个时间点也将在9月，这个时间点将尤为关键。

　　如果美国、中国相继推出宽松货币政策，则欧元区、日央行等也可能相继加入“全球降息潮俱乐部”。

　　2、10月英国脱欧“终考”，无论与否经济下滑已成必然

　　据英国智库决议基金会（Resolution Foundation）表示，英国正面临12年来最高的破坏性衰退风险，而且对这一风险准备不足。

　　对于10月底将是英国脱欧“大限”，而目前英国接任者尚未“尘埃落地”，脱欧政策迟迟未有新的进展，而10月真的演变成无协议脱欧、硬脱欧的局面，将成为欧洲乃至全球经济的灾难。

　　从以上两个时间点，即8-9月、10月，分别需要关注中国、美国等央行的救市政策，以及英国脱欧的进程，而这个阶段，正值塑化行业的“金九银十”，是否存在投资机会呢？

　　下半年塑化行业的风险与机遇

　　正如前方提示，8-9月更多的炒作基本来自于建国70周年这个素材，不管美国是否降息，中国方面必然会有各项政策工具来维持经济维稳，数据向好；而这个阶段，一方面，所谓的“金九银十”，需求形势可能有所增量；另一方面，有期货的化工产品，也将回归现货，在国家政策提振下，有望出现一波涨势，这也将推动塑化行业有可能出现一波涨势。

　　回顾历史同期走势来看，塑化行业多半在8月中下旬启动，有时会延迟至9月中下旬，而“金九银十”行情基本在10月下旬11月初结束。

　　所以对于8-9月这个阶段，无论经济数据，还是政策面，可能均是向好提振大宗商品的期货、现货市场，而对于10月而言，需要认清三个难点：其一，新产能集中释放，比如塑料、化工行业，而需求形势全年已经如此，供应增加的局面下，供需形势更不乐观；其二，9月下旬期货交割，国庆长假的库存增加，也将导致需求方面压力；其三，70周年大考已过，英国脱欧风险来袭，全球经济下滑风险依旧，未来大环境依旧不乐观。对于以上三点，四季度，乃至2020年的整体形势依旧不乐观，可以说“严冬”并未消退。

　　总而言之，2019年的年中“成绩单”已经结束，这让正处于70年周年的阶段，显得更为重视。虽然经济数据符合预期，机构普遍认为“稳”字当头，长期向好，不过这个长期，何时是“曙光”呢？化工、塑料、橡胶等行业已经较2018年明显下滑，而后续的新产能又陆续上马，无论结构还是市场竞争，将更为激烈，淘汰、翻洗牌已经不再陌生，只是希望下一个不是你。2019年或许真的还有8-9月附近阶段有波行情，但未来大趋势可能还真的没有触底，塑化行业仍需“砥砺前行”。

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