今年上半年，在为数不多的行情上涨的化工产品中，环氧氯丙烷、三氯甲烷、天然胶尤为亮眼，涨幅分别达50%、18%、13%。

　　环氧氯丙烷：供应受限意外大涨

　　今年以来，环氧氯丙烷市场走势总体向上，价格从低点9800元(吨价，下同)上涨至6月底的14700元，涨幅达50%。

　　“作为产能过剩的环氧氯丙烷，上半年市场大涨颇为意外，幅度也超出预料，主要原因是受安全事故影响，装置停产较多，货源供应受限。”山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明分析说。

　　纵观上半年环氧氯丙烷走势，1~2月份，在去年四季度大跌基础上，市场触底反弹，尤其是2月份，月内上涨2000多元;进入3月份，市场先是触顶回落，下跌1300元左右，此后受“3·21”特别重大爆炸事故影响，国内全面开展危化品安全生产大检查，海兴及益海嘉里环氧氯丙烷装置均停车自检，致使供应受限、价格大涨。但随后4月份，需求跟进不足拖累市场。受安全检查趋严等因素影响，部分地区下游树脂装置停车，对原料环氧氯丙烷需求减少。加之环氧氯丙烷工厂自身利润状况尚好，生产企业主动让利降价，市场跌势加速，商谈重心回落明显，价格下跌2000多元，此前累积的涨幅荡然无存。

　　5月份市场再次反转。此时众多环氧氯丙烷装置检修，加之意外状况频发，行业开工负荷仅在2成左右。受供应萎缩影响，工厂挺价意向强烈，月内价格上涨逾2300元。同时下游终端行业出现季节性回暖，需求增加。此外，中美贸易摩擦升级，中国将对美国环氧氯丙烷产品征25%关税的预期。这些都推动环氧氯丙烷价格上行。

　　此后，江苏印发了化工产业安全环保整治提升工作有关细化要求的通知，环氧氯丙烷赫然在列，这也加重了其他地区的观望情绪，环氧氯丙烷工厂和贸易商惜售，现货资源愈发紧张，市场价格一路走高，上涨1500元以上。

　　对于环氧氯丙烷的任性上涨，下游环氧树脂只能被动跟涨。但鉴于环保压力下多地的环氧树脂装置低负荷运行，制约了环氧氯丙烷上涨幅度。

　　三氯甲烷：原料带动震荡走高

　　上半年，三氯甲烷市场基本处于震荡走高态势，价格由1月初的2433元上行至6月底的2880元左右，涨幅约18%。

　　业内人士普遍认为，推动三氯甲烷市场走高的主要因素来自于原料价格上涨，以及供需基本面较好。

　　一是上游甲醇市场走高，提供了成本支撑。二季度开始，受国际地缘政治因素影响，甲醇进口货源紧张，而甲醇下游有多套装置投产或提高负荷，在供需紧张的预期下，加之运费上涨，从4月下旬开始，甲醇市场摆脱跌势进入上行通道，为三氯甲烷提供了成本支撑。

　　二是三氯甲烷行业开工率较低，供应偏紧。3月以来，全国多地接连发生多起化工企业、园区、运输车辆爆炸事故，国家进一步收紧对化工行业的安全环保监管。受此影响，三氯甲烷行业开工率较低，市场供应紧张。特别是“3·21”特别重大爆炸事故后，江苏、山东等化工大省出台多项管控措施。而这些化工大省的三氯甲烷生产企业较为集中，导致行业开工率较低。再加上部分生产装置检修，使三氯甲烷市场供应愈发紧张，企业及贸易商多限量出货，库存也处于低位。

　　三是旺季来临，下游制冷行业需求可观。生意社甲烷氯化物分析师陈帆分析，随着夏季到来，空调企业开工率逐渐上升，制冷行业迎来产销旺季，带动三氯甲烷需求增加。另外，我国为逐步淘汰破坏臭氧层的冷媒使用，规定了相关生产厂家必须根据国家配额组织生产，今年将再度消减R22生产配额。在需求基本稳定的情况下，配额降低导致市场供需紧张，R22市场价格上行，托举三氯甲烷市场走高。

　　天然胶：需求平稳重心上移

　　今年以来，天然胶市场震荡走高，从年初9700元低点一直涨至6月末的高点11000元，涨幅约13%。

　　期货日报分析师王苑菲认为，总体来看，供需基本面的变化是天然胶市场走势的决定因素。

　　2月份，天然胶市场强势拉涨，月涨幅近千元。主要因1月中下旬以来东南亚产胶区部分地区陆续停割，而我国橡胶产区还未开始割胶，天然胶步入年度最低产量季。春节假期过后，下游部分轮胎工厂逐步开工，天然胶采购量增加，市场交投氛围逐步恢复，推动行情走强。

　　中信期货高级研究员童长征认为，终端需求稳定也是天然胶市场走高的一个因素。虽然表面看汽车产销数据持续下降，但实际上和天然胶需求关系最大的是重卡车。重卡领域的更新需求为天然胶提供了强有力的支撑，特别是在国三车升级到国六车的过程中，大概蕴含了100万辆左右的市场容量，这将拉动天然胶市场需求。

　　此外，受政策层面利好影响，5月份天然胶市场又掀起一个小高潮，月上涨1160元，涨幅达10.81%。4月底海关总署发布对于“混合胶”归类认定的通知。受此政策影响，一方面混合胶进口成本增加，从而带动相关产品天然胶市场价格上涨;另一方面，混合胶进口量受成本制约将明显缩减，给天然胶让出部分市场份额。

　　此外，5月份我国天然胶主产区云南持续高温干旱，当地橡胶园大面积停割，供应受限，也推动天然胶市场上行。

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