本月国际油价呈现先跌后涨走势，国内成品油零售价在本月连续两次上涨。受此影响，本月区内主营成品油价格整体走稳，山东地炼汽柴价格均呈现先跌后涨走势。

在2018年年末，国内成品油零售价迎来“五连跌”，悲观情绪笼罩市场，汽柴油价格均出现下跌走势，但随着原油逐渐回暖，利好消息提振市场，业者买涨心态渐浓，购销气氛尚可。但由于春节逼近，中下游客户消化前期库存为主，汽柴油需求表现一般。故区内主营成品油价格整体走稳。

本月从山东地炼向华北周边地区柴油套利平均利润为230吨，较上月下跌309元/吨。本月国际原油呈现先涨后跌走势，导致市场观望气氛浓厚，华北主营及山东地炼汽油价格纷纷下调。由于华北主营汽油价格跌幅较大，因此本月从山东地炼向华北地区柴油套利空间呈现先减小后逐渐增大态势。

本月从山东地炼向华北周边地区汽油套利平均利润为334元/吨，较上月下跌11元/吨。本月国内成品油零售限价迎来两次上调，但由于春节将至，且前期客户库存较高，进购意愿维持低位。因此本月华北主营及山东地炼汽油价格出现震荡下跌走势，本月从山东地炼向华北主营汽油套利空间呈现先快速减小后缓慢增大走势。

后市来看，考虑到沙特、俄罗斯等主要产油国积极推动减产计划以及地缘政治将对油市带来利好消息指引，但是后期美国原油或继续高产以及经济预期增速下滑影响，油价上行仍将受阻，这哪是难以形成大的方向性趋势。目前春节将至，成品油市场购销情况降至低位，加之调价预期正处于搁浅预期内，市场观望气氛浓厚。综合分析下，预计2月份山东地炼汽柴油套利空间或整体呈现先减小后增大趋势。