据金联创数据监测，自2018年11月起苯乙烯华东港口库存不断增长，直至2019年1月末，江苏苯乙烯主流罐区库存总量升至26.6万吨左右，贸易现货量升至20.1万吨左右（不包含华润库、建滔库数据）。供应增长，临近春节下游硬胶各企业陆续出现减产或停车操作，而苯乙烯现货市场自1月中旬的7900元/吨涨至2月初的8550元/吨，涨幅达650元/吨。究其原因，尽管市场整体投机交易兴趣明显下降，且供需面弱势不改，但乙烯接连暴涨，部分余量合约空单及远期买盘仍存回补需求，尤其场内货源较为集中，持货商低价惜售心态一致，盘面挺价上探。

苯乙烯的上探并未带动ABS、PS市场走高，甚至是出现阴跌态势，且节日氛围转浓，塑料制品企业陆续停工放假，硬胶商家陆续退市，参市业者无心恋战，加之货源偏紧态势下，报盘多稳定观望。那么节后能够出现补涨行情呢？

首先，供应面。据悉ABS多数企业及PS部分高端料企业2月份货源基本预售完毕，节日期间将保持正常生产，以此保证如期交付订单。而PS其他生产企业，擎峰、雅仕德及道达尔佛山装置存停车计划，其他企业多存减产或是转产专用料操作。整体来看，节后的ABS、PS通用料市场短时仍将保持偏紧局势。

其次，需求面。下游中小型企业在1月中下旬开始陆续停工放假，节后预期在元宵节后恢复生产。大型下游企业，如部分家电企业存7-10天左右的停车安排。

最后，节日期间外围宏观因素及原油、苯乙烯等外盘走势亦是需要关注的重点。

整体来看，刨除节日期间的诸多不确定因素，节前苯乙烯的拉涨，令ABS、PS企业及经销商盈利出现下滑，节后ABS、PS市场会有一定的补涨空间。不过节日期间下游需求萎缩明显，ABS、PS市场将存累库预期，且多数下游企业在元宵节后开始生产，供需面弱势逐步呈现。由此金联创预计，节后国内ABS/PS市场短暂拉涨后将进入回调通道。

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